特朗普对市场的影响:比特币、并购、IPO 与过渡团队人选;Polymarket CEO 遭 FBI 搜查
Trump's market impact: Bitcoin, M&A, IPOs + transition picks; Polymarket CEO raided by FBI
精读 · 按主题梳理核心观点、论证与案例。
§01开场闲聊与节日活动
主持人们以旅行抱怨和玩笑开场。Calacanis 念了几条模仿 Trump 的假任命,比如 Hunter Biden 领导“创始人模式采购局”,Sacks 担任首席报复官。这些都是讽刺,并非真实任命。随后 Friedberg 宣传三周后举行的 All-In 节日活动,有 DJ、与 Alex Botez 的国际象棋挑战,以及 Draymond Green。
§02大选后加密货币与金融科技上涨
Calacanis 说,比特币在 Trump 获胜约十天后达到 9.2 万美元的峰值,Affirm、Robinhood、PayPal 和 Coinbase 自 8 月初以来上涨了 50% 到一倍。他回顾了 Trump 在 7 月比特币大会上的承诺:解雇 SEC 主席 Gary Gensler,永不出售政府持有的比特币,并设立加密货币顾问委员会。他补充说,严格来说总统不能解雇 SEC 主席。
规则将由热爱你们行业的人来制定,而不是憎恨你们行业的人
Friedberg 把上涨归因于更低的税率和放松管制带来的预期刺激,这对加密货币、金融和金融科技尤其有利,而关税和缓慢的支出削减则可能带来通胀。他提到 10 年期国债收益率接近 4.5%,而 9 月开始降息时是 3.5%,此后累计降息 75 个基点,10 月通胀从 2.3% 升至 2.6%。
他还提到信用利差:垃圾债利差处于 17 年来的低点,投资级债券利差处于 26 年来的低点。他的解读有两种:要么是强烈的风险偏好,要么是一些投资者在怀疑,如果支出得不到控制,国债是否还具有无风险属性。
§03Chamath:按比特币的实际样子对待它,而不是纯粹主义者希望的样子
Chamath 说他后悔卖掉了比特币,称那是他管理的一只基金里 30 亿或 40 亿美元的错误。被问到为什么用美元来思考时,他说目前比特币是黄金的替代品,基本上是以美元计价的资产,交易表现与风险资产相关。
按事物的真实面貌去看待它们,而不是按你希望的样子
他认为纯粹主义者也许在他有生之年会是对的,但把它当作风险资产来管理,就要看清当前的条件。他预计只有当通胀或赤字明显出问题时,这笔交易才会转向。他说,如果赤字维持在 GDP 的 8% 左右,10 年期国债收益率达到 7% 到 8% 是可能的。