乌克兰反攻、中美紧张、新冠零号病人、小 RFK 回应及更多

这一集并非以新闻开场，而是几位主持人拿最近一次投资者聚会互相调侃。Jason 交代说，Sacks 和 Brad Gerstner 都参加了 Sacks 所称的“co2 峰会”，他澄清那是一家“大型后期阶段基金”办的、位于圣塔芭芭拉的“为期两天的会议”。这番插科打诨立刻就质疑了这种浮夸的说法，一位主持人揶揄道，对于也许“更像一场会议”的东西来说，“‘峰会’这个词真大”。

开头很大一段是纯粹拿 Sacks 头发开的肢体喜剧，主持人们要他摘下 Moncler 帽子来个“并排对比”，还打趣他长得像“帕尔帕庭参议员”。其间穿插着一个反复出现的、关于 Sam Bankman-Fried（SBF）的梗——两年前在同一场会议、在一位主持人所称的“加密狂热”期间，SBF 被回忆为“舞会上的明星”。主持人们阴暗地揣测这事是不是“被摆平了”、他会不会“脱身”，一位调侃他“几乎和亨特·拜登一样受保护”——这是观点和黑色幽默，而非经报道证实的事实。

Jason 还提到一个反复出现的“元笑话”，关于缺席的主持人：Friedberg“这周不在”、Sacks 上周也缺席，他预测这会在“某个 subreddit 上”催生“八千条消息”的“笑话”和“阴谋论”。这种对听众准社会化猜测的自觉调侃，为本段后面焦点小组的主题埋下伏笔。

唯一真正有实质内容的线索，是 Brad Gerstner 对会议氛围的解读。他把这场活动描述为“东西方交汇”，旨在“把来自中国的 CEO 和创始人带到美国”，并把他们和美国的同行联系起来。他把基调形容为“凝重的”，核心是对大约“1400 家独角兽”发出的一条“严厉的爱”的信息：别指望“一家不盈利的科技公司能像‘七巨头’里的某一家那样反弹”，因为那些是按高市盈率交易的“高度盈利的公司”。

Brad 直截了当的结论是，不盈利、烧钱的初创公司面临一道三选一的难题：“想办法盈利”、“瘦身健体”，或者“把公司卖掉”，因为“钱不是源源不断的”。他把这置于宏观背景之下，指出 Larry Summers 在场，而预测者们——他引用 Druckenmiller 和 Summers——在把第四季度／明年一季度的“硬着陆”概率定在大约“30%”。他反复用“清醒”这个词来形容整体氛围。

Sacks 补充了与前一年的对比，他认为在 2022 年上半年，市场因利率上升和一次“政策环境换挡”而下跌，但创始人们当时还没“消化”这件事怎么落到自己头上。他说，过去这一年发生的变化是“销售受到了冲击”：软件公司在“下调预测”，客户在“整合供应商”、“精打细算”，而“席位扩张”已被“席位收缩取代”。

Sacks 得出的实际结论是，如今卖软件更难了，“2 倍如今成了新的 3 倍”作为增长基准。他和 Jason 都对“美联储的行动”如此直接地塑造“购买行为”和支出意愿表示惊讶，一致认为买家的“心理”“明显不一样了”——他们把这一点框定为比利率对估值那种已被理解的影响更为重大。

随后本段回到喜剧，拿会议那份简陋的盒饭开涮——“汤汁都沥干了的蔬菜汤”，“看起来像狗上了个厕所”——把它当作经济下行的一个视觉隐喻。主持人们打趣说，相比 SBF 时代的亢奋，这场聚会从“扯淡”变成了“狗屎”，Chamath 澄清他“并不是”在攻击主办机构，而是在讲过去的炒作与当下氛围之间的反差。

收尾的线索是一场关于节目自身“配方”的自我指涉式辩论，由一位在 Netflix 工作、被 Jason 当作“焦点小组”的粉丝引出。Sacks 框定了一场持续的内部分歧：有些主持人“从来不想聊政治”，而他主张他们应该报道“任何一周里世界上最重大的议题”。Jason 转述那位粉丝的结论是“别改”，并解释议题单是共享的——“每个人都有同等的话语权”，没人“拥有议题单”。他最后为听众定义了“七巨头”，即贡献了今年大部分涨幅的七只股票：“Meta、特斯拉、英伟达、亚马逊、Alphabet、微软和苹果。”

这一段仍以喜剧模式开场，Chamath 描述了米兰的一套理发仪式，其中有个“理发吹整师”，不管他做什么都能挣到“50 欧元的小费”，他打趣说那是“一种别处都不存在、永远不会被 AI 颠覆的粗糙活儿”。这段轻松的内容过渡到节目对改动自身格式反复出现的那种焦虑。

焦点小组这条线索以一段回放的录音收尾，一位 Netflix 专业人士称赞了“你们四个人、那种红方、你一言我一语”的化学反应，把这种互动比作“一档有剧本的节目”，听众在其中为“角色”加油。Jason 借她的可信度——“早年我制作节目”——来主张主持人们应该“别再瞎折腾这个配方了”。这个段子同时也是一种心照不宣的承认：这个播客的吸引力既是分析，也同样是表演。

下一个话题是扎克伯格和马斯克之间提议的那场“笼斗”。Sacks 给出关于扎克伯格准备程度的具体说法：他“状态好极了”、家里有“一个道场”、练柔术，而且“一直在参加比赛”。主持人们权衡马斯克的劣势，包括“多年前玩相扑那事儿”留下、需要动“手术”的“颈部伤”，同时也提到马斯克曾在一次生日派对上“面对那个巨人般的相扑选手毫不逊色”。