Morgan Housel: Moment 208: 人人莫名照做、却让人一直贫穷的最蠢理财建议！
Moment 208: The Dumbest Financial Advice Everyone Weirdly Follows That’s Keeping Them Poor!
Guests: Morgan Housel
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§01文稿 — 第 1 部分§01文稿 — 第 1 部分
我最常考虑的事情，尤其是在我奔波忙碌的时候，当然也包括现在坐在《CEO日记》演播室时，就是我们工作所用的 Wi-Fi 和网络。事实上，每当我在演播室以外的地方拍摄时，抵达后做的第一件事之一就是打开一个应用，做个网速测试，看看信号强度如何。
我给团队发过的那些关于不同地点 Wi-Fi 信号强度的截图，数量多到简直离谱。Wi-Fi 速度快对我来说之所以如此重要，是因为它能带来巨大的竞争优势。在任何一天，如果我录制了与播客嘉宾长达数小时的素材，通常还得让我的团队把这些素材传送到我们伦敦的剪辑团队进行处理。
所以，高速 Wi-Fi 和网络并非可有可无的便利设施，而是绝对关乎业务成败的关键。在为我们的新洛杉矶演播室寻找能提供网络和 Wi-Fi 的最佳服务商时，我们考察了每一个可能的选项。
在所有服务商中，连接最稳定、同时也是价格最便宜的，就是今天的赞助商——Spectrum Business。Spectrum Business 为各种规模的企业提供高速、可靠的网络、先进的 Wi-Fi、电话、电视和移动服务。已有数百万企业主信赖 Spectrum 来维持他们的业务运营。如果你想加入他们，请访问 spectrum.com/business 了解更多详情。部分限制适用。服务并非在所有地区均可提供。
我在加利福尼亚州太浩湖长大，曾是一名职业滑雪运动员。整个童年和青少年时期，我每年有十个月、每周六天都在世界各地滑雪。那段时光非常棒。我们 Squaw Valley 滑雪队共有十二人左右，大家从小一起长大，几乎形影不离。
我 17 岁那年，也就是 2001 年 2 月，我和两个最好的朋友 Brendan Allen 与 Brian Richmond 一起滑雪。我们会滑出雪道禁区，这是违规的——按规定是不允许这么做的。我们会钻过写着“禁止跨越”的绳索，因为那里往往有最棒的雪况。
每当我们这么做，就会被甩到一条偏僻的乡间小路上，然后不得不搭便车回去。滑出雪道禁区后，那里是没有缆车的。2001 年 2 月的一个早上，我们就这么做了。结果，我们引发了一场非常小的雪崩。
我记得清清楚楚；22 年后的今天，我依然能感受到那一刻。那是我经历过的最奇特的感觉，因为当雪崩袭来时，你不是通过蹬雪来获得滑雪板的抓地力，而是地面在推着你走。前一秒你还在掌控自如地滑雪，下一秒“轰”的一声，你就完全失控了。地面开始把你推来推去。
那是一场规模很小的雪崩，雪大概只到我们膝盖，很快就结束了。我们在山脚处击掌庆祝，然后继续过我们的一天。我们回到山脚的大楼，搭便车回去，布伦丹和布莱恩说他们还想再来一次。
不知为何，我就是不想再去。我说：“嘿，你们别搭便车回去了，干脆再滑一次吧，我开着卡车绕过去接你们。”我们定好计划后就分道扬镳了。他们去滑雪了，我则绕回去脱下靴子，跳进我的卡车里。
二三十分钟后，我到约定的地点去接他们，但他们不在那儿。我知道我们从山上滑下来只用了一分钟，所以我知道他们不会来了。我当时并不担心，心想他们可能已经搭便车回家了。又等了二三十分钟，我只好离开，返回大楼。
我本以为他们会在那儿，结果他们没来。我还是没怎么担心。那时候我们还没有手机，人们习惯了与外界失去联系。如果你不知道朋友在哪儿，那也不是什么大不了的事。
一天过去，我开始有点担心了。我顺道去了布伦丹家，以为他会在，但他不在。我记得我打过电话，在他的语音留言里留了言。我在留言最后说：“伙计，我希望你没事。”那是我跟他说的最后一句话。
大概四五点钟，布莱恩的妈妈给我打电话。她说：“布莱恩今天一直没去上班，你知道他在哪儿吗？”我告诉她事情的经过——我们滑了斯阔山后坡，我本来要去接他们，但他们一直没出现。我记得布莱恩的妈妈当时非常清楚地说了一句：“天哪，”然后就挂断了电话。
从那以后我们开始担心起来。我们报了警，但警方并不太当回事，以为他们只是去参加派对，或者跟女朋友跑了。不过我们最终还是请来了搜救队。搜救人员用探杆找到了被六英尺厚的雪掩埋的布伦丹和布莱恩。他们被一场巨大的雪崩夺去了生命。
几乎每个听这段故事的人都曾失去过亲近的人，一个自己所爱的人。所以我知道，就这一点而言，我的经历并不独特。但那是我人生中第一次经历失去，也是第一次遭遇不幸。这件事对我影响很大。
随着年龄增长，我回过头去想，逐渐意识到这件事对我造成了什么影响，又怎样改变了我。我在书里谈到的一个教训，就是当时我决定不跟他们一起滑第二趟。那是一个完全不经大脑的决定，我根本没多想。
这并非一次成本效益分析。但这是我一生中做过的最重要的决定。如果我当时和他们在一起，我100%会死。我曾和布伦丹以及布莱恩一起滑过成千上万次雪道。我有多少次拒绝了第二次滑行？几乎从未有过。而唯一一次我拒绝了，却救了我的命。
你真的会意识到，世界其实悬于一线。每个人都认为，在做重大决定时——比如上哪所大学、和谁结婚——你会深思熟虑以确保成功。这些当然都很重要，但世界其实就悬在一些微小的、“无足轻重”的决定之上。
也许只是过马路的时机，或是何时驾车出发，这些决定就能彻底改变你的人生轨迹。一旦你接受了世界是多么悬于一线，你在对未来做出预测时，就会变得更加谦卑。
我们根本不知道接下来会发生什么，因为我们无法拼凑出“我在错误的时间上了车”或“我决定不再滑第二遍”这类混沌理论的来龙去脉。我们无法预测这些事情会带来什么影响。
而这又直接回到了投资领域，不是吗？因为大多数自认为是投资者的人，都相信自己能够预测未来。而大多数资金正是在这里亏损的。
想一想过去两代人中，美国经济面临的最大风险是什么。
新冠疫情？
那是一个。其他还有珍珠港事件、9/11事件、新冠疫情，以及2008年雷曼兄弟可能找不到买家而引发的金融危机。所有这些事件的共同点是：没有任何人预料到它们会发生。
在它们发生之前，没有任何报纸报道过。没有任何经济展望提及过。也没有任何人在电视上提醒你。它们的共同点是：都在短短两秒内造成了巨大的破坏。
你可以肯定，未来一年或十年里最大的新闻事件和最大风险，一定是今天没有任何人在谈论的事情。你我甚至都无法想象它，因为事情向来如此。
我非常钦佩的一位理财顾问卡尔·理查兹有一句名言，他说：“风险，是在你以为自己已经考虑周全之后，仍然剩下的东西。”
你可以刻意去思考你人生中所有的风险，这是一件好事。但当你完成这项思考后，那些你仍然没有想到的东西，才是真正的风险。从定义上讲，我们永远无法为人生中最大的风险做好准备，甚至无法想象它们究竟是什么。
你在《一如既往》一书中这么说的。你说那一章的标题是“风险是你看不见的东西”。
风险就是你看不见的东西。有时你可以把它形容得令人恐惧，但某种程度上也让人释然。你为什么要花那么多精力去预测股市或经济接下来会怎么样呢？
你怎么可能预测到“9·11”事件或新冠疫情？就拿新冠疫情来说，2015年比尔·盖茨在TED演讲中就提到，社会面临的最大风险是一场病毒性大流行。所以，并不是没人预见到了这件事，但具体什么时候发生、有多严重，是完全无法预测的。
但也有许多其他TED演讲说一切都会变得很好。所以综合来看，世界对此毫无准备。
平均而言，每十年一次，你所有关于风险、不确定性和稳定性的想法都会彻底乱套。
那么，如果风险是我看不见的东西，我该如何做准备呢？
纳西姆·塔勒布还有另一句名言：“投资于准备，而非预测。”与其试图说“我认为加密货币接下来会怎么样”，不如确保你的财务状况有足够大的缓冲。
现金、流动性、对债务保持警惕——这样无论发生什么，你至少还有撑过去的机会。我常想的一件事是，你的投资组合中应该持有足够多的现金，多到让你觉得有点过头。它应该让你觉得有点肉疼。
因为如果你只持有足以应对你能想象到的风险的现金，那么你每次都会措手不及。但如果你觉得自己的现金持有量有点太多了，那么至少你还有机会撑过“9·11”、新冠疫情或珍珠港事件。
当人们看我的资产配置时，很多人会说：“你看起来真的很保守。为什么持有这么多现金？你在为什麼存钱？”而我的回答总是：“我不知道。”
我们凭什么认为自己能预测个人生活乃至更广阔世界中将要出现的风险？唯一能做的就是让自己处于一种安全感“过剩”的状态。
你的资本配置策略是什么？你如何投资？这是人们最想了解你的地方。
我尽量把事情保持得极其简单。说真的，我的全部身家就是现金、一套房子、指数基金，再加上一些马克尔公司的股票，我还在他们的董事会任职。就这些。我能如此轻松清晰地把一切都概括出来。
为什么是指数基金呢？读了您的书之后，我不再试图挑选个股，而是把我所有的可用资金都投向了指数基金，除了投资初创公司之外。我是六七十家公司的股东，但我其他所有可用资金都投在指数基金里，还长期持有一大笔以太坊。
我对以太坊的投资是基于这样一个事实：我做的是区块链软件业务，我能看到开发者在以太坊平台上构建应用，比在其他任何区块链上都多。这个洞察对我来说真的很有帮助。
而且已经六年了——所以即使过去两年里经历了大幅下跌，您仍然是大赚的。
是的。我想您的书教会我，成功的投资，就是你弄丢了投资账户的密码。当我弄丢密码时，我反而为自己感到骄傲，因为这意味着我很久很久没有去查过账户了。我当时想：“哦，是啊，我这些指数基金里可有不少钱，我得去查查看。”然后我想：“糟糕，我居然不记得密码了。”
很好！这就是您将来会过得不错的原因。重要的是，我并不是那种说没人能跑赢市场的人。我认为跑赢市场极其困难，能做到的人寥寥无几，但确实有非常聪明的人可以做到。
我之所以做不到，不是因为我认为这不可能，而是因为我在投资中想要最大化的变量是“坚持”。只要我能以高于平均水平的持续时间获得平均回报，最终取得的成功就足以让我跻身投资者前5%。
我的父母就是很好的例子。他们对金融没什么兴趣，但已经用平均成本法投资指数基金将近四十年了。他们从未卖出过任何东西。如果你看看他们的回报率，他们大概能排进专业投资者的前3%。
可能有人不太了解，什么是平均成本法？什么是指数基金？
平均成本法的意思是，无论发生什么情况，你每个月都买入固定金额的资产。经济衰退、繁荣还是萧条——你都告诉自己：“我每个月一号都要往股市里投100美元。”大多数有401k养老金计划的人，无论他们是否意识到，其实都在这样做。
与之相反的做法就是：“我要根据自己对股市的感觉来决定买卖。”而指数基金，就是一个单一基金，它持有一百甚至上千只股票。说到底，你拥有的其实就是资本主义的一小块份额。
如果我是你的儿子，然后对你说：“爸爸，请向我证明，从长远来看，这比购买加密货币或投资我喜欢的公司，是更好的财富创造策略。”你会怎么解释呢？
你在未来一年或五年内的表现，对你一生创造财富的能力毫无影响。真正重要的是，你能在最长的一段时间内维持怎样的回报率。你今年能不能让钱翻倍并不重要；你能不能坚持并持续50年？复利就是这么来的。
真正起决定性作用的是指数。因为指数增长就是这样运作的。
可以这样解释：沃伦·巴菲特99%的净资产都是在60岁生日之后积累的。是他99%的财富！因为持有时间越长，数字就会变得越惊人。
他60岁时，我记得身家大约有30亿美元。虽然已是数十亿富翁，但如今90岁的他，身家已超1000亿美元，而且已经捐赠了大约1000亿美元。从他60岁算起，他的净资产从30亿美元增长到了实际上的2000亿美元。他成功的真正秘诀在于，他80年来一直是一位出色的投资者。
耐心。这也让我想起那个清洁工罗纳德·詹姆斯·里德的故事。他2014年去世时享年92岁，净资产超过800万美元。而他只是个清洁工。他是怎么做到的呢？
他把在加油站擦地板这份工作中省下的那一点点钱投入股市，然后70年不动它。就是这样。如果你在投资上能坚持，就不必成为选股天才。
选出正确的股票很难。它本来就应该很难。但坚持与否，很大程度上取决于你自己。每天坚持比每天都选出正确的股票要容易得多。
你谈过一些赚钱所需的技能：坚持、耐心，还有“忘记密码”。我记得曾在某处读到，沃伦·巴菲特曾连续五年不配置资本。他说，成为一名优秀投资者最难做到的事，就是能按兵不动、什么也不做。
“坐着不动，什么也别做”——这是查理·芒格的名言。伯克希尔·哈撒韦公司目前持有约1500亿美元的现金。他们60年来的全部历史就是：积累大量现金，等上十年寻找机会，然后全部投入，之后再继续等待。好机会是很少的。
那么，除了坚持和耐心之外，还有哪些赚钱所需的技能呢？
对于普通人来说，作为一名投资者，你所需要的99%的东西就是毅力和耐心。现在你用手机就能做到这一点。但情况并非一直如此。二十年前，唯一能够投资的人都是那些拥有大量资金、请得起经纪人的人。你必须认识某个家伙，还要支付一笔荒谬的费用。
你谈到存钱这项技能，它与赚钱的技能不同，是以生存为前提的。
财务上的生存，以及忍受所有即将发生的不可预测的破事。赚钱就像做一个乐观的人并承担风险。而保持富有则恰恰相反。你需要一定程度上的保守和谨慎。要想成功，你必须同时具备这两种技能。
假设你的孩子20岁了，身无分文。你会告诉他去冒巨大的风险吗？他没有家庭，也没有房贷。在这个年纪，你会给他什么建议来创造财富？
当一个人年轻的时候，你可能会想说：“你还有50年的时间，放手去干吧。”但这也是你人生最脆弱的时期。你最有可能被解雇或改变职业。你需要相当大的财务灵活性——也就是现金和流动性。
关于职业，一些最好的建议是：大学毕业后，不要选择那份安稳的工作，也就是通常所说的大型蓝筹公司。去选择那些古怪的公司，去做一些疯狂的事情。因为当你年纪渐长、有了孩子和房贷之后，你就不想再去做那份古怪的工作了。
当你22岁、无牵无挂时，就去加入一家古怪的初创公司吧。在那种初创公司里，你会离失败非常近，而失败正是你能学到更多东西的地方。
太多人选择了蓝筹公司的工作，这让他们走上了一条非常可预测的道路——先做两年分析师，然后成为高级分析师。这条路非常线性，也限制了你所有的上升空间。如果你选择了一家古怪的公司，它要么会失败，让你从中学习；要么会一飞冲天。然后也许到了40岁，你才会想要一份稳定的工作。
你提出了“尾部”或“长尾”这个概念。你举了风险投资的例子：从统计上看，每50项投资中，有一半会彻底失败，10项表现尚可，而其中一两项会带来巨额利润，贡献整个基金100%的回报。
“尾部”指的是，只有少数几件事的发生，就解释了我们所关心的90%或99%的结果。在美国，有数千家上市公司，但绝大部分价值都集中在大约十家公司身上，比如苹果、特斯拉、微软。真正重要的就是这十家。
所有这一切都说明了我们应保持谦逊。你原本以为自己会带走许多能赚更多钱的特别技巧和窍门，但我最终得到的只有一个重要的教训：“我不知道。”
不仅我不知道，别人也都不知道。其他所有人也都是靠瞎猜来混迹投资市场的。
我加了一个加密货币聊天群，我的一位朋友总在里面发预测图表。图表总是向上向右延伸，有点像“男性星座运势”。
我觉得最接近投资的东西，大概就像星座运势吧——即使你知道那纯属扯淡，却还是想读一读，因为它能给人安慰。人们真正想要的是减轻那种让他们倍感压力的不确定性。每个人凭直觉都知道未来是无法预知的，但这很伤人。于是，人们就想通过找到一个声称“我知道接下来会发生什么”的人来减轻这种压力。
我考虑得最多的事情，尤其是在路上奔波的时候，当然也包括现在坐在《CEO日记》演播室时，就是我们用来工作的 Wi-Fi 和网络。事实上，每当我在演播室以外的地方拍摄时，抵达后做的第一件事就是打开一个应用，做个网速测试，看看信号有多强。
我给团队发过的那些关于不同地点 Wi-Fi 信号的截图，数量多到简直离谱。它对我来说之所以这么重要，是因为拥有高速 Wi-Fi 是一项巨大的竞争优势。高速 Wi-Fi 和网络绝不是什么可有可无的便利设施，而是绝对关乎业务成败的关键。
在为我们新的洛杉矶演播室寻找能提供网络和 Wi-Fi 的最佳服务商时，最终胜出的是今天的赞助商 Spectrum Business。它不仅连接最稳定，价格也是最便宜的。Spectrum Business 为各类规模的企业提供高速、可靠的网络、先进的 Wi-Fi、电话、电视和移动服务。请访问 spectrum.com/business 了解更多详情。适用相关限制。部分区域可能无法提供服务。
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