就业数据大幅下修、Kamala 的财富税、民调与预测市场之争、基于种族的录取政策终结

在开场闲聊之后，Jason Calacanis 报告说，美国劳工统计局把非农就业增长下修了约 30%：截至 2024 年 3 月的 12 个月里，就业岗位少了约 81.8 万个，即约 210 万而不是 290 万。他称这是自 2009 年以来最大的一次修订，下调最多的是专业和商业服务（35.8 万个），休闲、酒店、制造、零售和运输业也有下调。他仍以接近 4% 的失业率为据，认为国家状况很好。

David Sacks 说他预测到了这一点，并估计过去一年累计重述约达 120 万个岗位。他在 2023 年的怀疑基于亲身观察而非数据：科技业裁员、房地产项目停滞，以及高借贷成本下难以再融资。他的核心论点是统计性的：如果修订是中性的，应该像抛硬币那样有上有下，但按他的说法，修订全都是向下的。他把自己推文引发的强烈反弹，解读为人们察觉到这些数字与经济实际情况对不上的迹象。

Calacanis 提出一线希望：劳动力市场走弱正是美联储想要的。Chamath Palihapitiya 同意经济比人们以为的更慢，并预计这些数据会让九月的决策倾向于降息，可能降 50 个基点；但他警告说，就业数据有误就意味着 GDP 数据也有误。他的核心抱怨是：

问题是我们的数据很糟糕。

他认为，在薪资系统和 SaaS 工具无处不在的情况下，最大的经济体依然如此不可预测，这太疯狂了。他提议举办一场类似 DARPA 挑战赛的活动，让 Stripe、Gusto 等公司来估算这个数字，认为这会比 BLS 更可靠。凭借自己做衍生品交易员的经历，他回忆每次非农数据公布时都有数百亿甚至数千亿美元随之流动，而他说现在看来这几乎是随机的。

David Friedberg 把美联储的平衡术概括为 2% 的通胀目标和约 4% 的失业率，而目前失业率为 4.2% 到 4.3%。他说交易市场计入了到 2024 年底降息 75 个基点的 100% 概率，降息整整 1 个百分点的概率为 70%；而九月的预测市场显示，降 50 个基点的概率为 20%，不降息的概率为 6%。