Lyft 上市
The Lyft IPO
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不知道你们有没有这种感觉，但我这几晚真的有点睡不着。我太兴奋了。伙计，我今天一大早就醒了，六点半起床，跑到办公室来，昨晚一整晚和今天一整天都在为此兴奋。欢迎收听《Acquired》第四季第四集，这是一档讲述科技、收购和首次公开募股的播客。我是本·吉尔伯特。我是大卫·罗森塔尔，我们是主持人。大卫，正如文斯·沃恩在《婚礼傲客》中对欧文·威尔逊说的那样：婚礼季到了，孩子。
首次公开募股的闸门已经打开，我们迎来了 2019 年的第一宗，也就是 Lyft 上市。我太兴奋了。我知道。显然，这对 Lyft 和整个网约车行业来说都是一个重要时刻，但它对整个科技行业所代表的意义可能更大，因为这说明好日子还可以继续。过去几年，大型科技公司上市出现了严重的干旱期，其中大多数公司都选择了著名的长期保持私有。市场存在很大的风险：公开市场给这些独角兽的估值，可能不如后期私募投资市场给出的估值高。
如果 Lyft 没有超过自己上一轮私募估值，我们现在可能会看到大量文章，讨论创业公司估值将全面下跌，日子会变得艰难。现在，前面还有很多首次公开募股，而我们也只看到了一个交易日。但就我们目前掌握的情况和所处的位置而言，科技生态中的所有人都可以松一口气了。是的，迹象很好。我的意思是，这太重大了。我们以前从未见过这样的情况。这是一整代科技公司，它们都将在这里接下来大概两个月内上市，而且确实积压了巨大的需求。
我的意思是，所有这些公司，就是我们开玩笑说的完整的 A+ 阵容。你听说过“FANG”，现在是 A+。有哪些？爱彼迎、Pinterest、Lyft、优步、Slack，它们来自过去十年、十五年间科技发展的不同阶段，都在私募市场筹集了大量资金，而现在全都将在接下来六个月内真正上市。是的，它们来了。像季后赛一样的气氛。确实。
我们进入正题吧。不过我得说，我们一直在做的有限合伙人特别节目，也就是和大卫的合伙人莎拉一起做的那期，时机实在太好了，也非常精彩，因为莎拉曾经负责爱彼迎的企业发展，在那之前还负责过 Dropbox 的企业发展。就在爱彼迎收购 Hotel Tonight 之后，而这笔交易现在说起来有趣地已经有点像旧闻了，我们听到了她对爱彼迎并购战略的内部解读，了解了如何在公司内部建立企业发展职能，还对爱彼迎接下来可能如何发展 Hotel Tonight 做了一点猜测。
所以，如果你想收听那期节目以及许多其他精彩的有限合伙人节目，成为有限合伙人，你真的可以在十秒钟内做到。我保证，真的只要十秒钟，点两下，就能在你平时用来收听播客的任何播放器里直接收听节目。你可以点击节目说明里的链接，也可以访问 kimberlite.fm/acquired 加入。大卫，我不是在开玩笑。十秒钟，你就可以加入并在这里收听。太棒了。伙计，运营那家 Kimberlite 公司的那些人真是太有才了。
剧透警告：那就是我们，不过主要是本。好了，听众朋友们，现在正是告诉大家本节目的老朋友 ServiceNow 的好时候。是的，正如你们所知，ServiceNow 是用于业务转型的人工智能平台。他们还有一些新消息要分享。ServiceNow 正在推出人工智能代理。因此，只有 ServiceNow 平台能让人工智能代理在你业务的每个角落发挥作用。没错。正如你们听我们一整年节目时所了解的，ServiceNow 在拥抱最新人工智能发展并将其融入面向客户的产品方面确实非常出色。人工智能代理就是下一阶段。那么，什么是人工智能代理？人工智能代理能够思考、学习，
解决问题并自主作出决策。它们代表你的团队工作，提升团队的生产力和潜力。在获得惊人的生产力提升的同时，你仍然可以完全掌控局面。没错。借助 ServiceNow，人工智能代理可以主动解决从信息技术、人力资源、客户服务到软件开发等各类挑战，应有尽有。这些代理会彼此协作、相互学习并持续改进，处理企业中的繁琐工作，让你的团队真正专注于最重要的事情。归根结底，ServiceNow 和代理式人工智能是把人工智能部署到整个企业各个角落的方式。它们能提高员工生产力，改善客户体验，让每个人的工作都变得更好。没错。了解如何让人工智能代理为你的员工工作，
请点击节目说明里的链接，或者访问 servicenow.com/AI-agents。为了给大卫接下来讲述历史和事实做铺垫，我们现在坐在这里，时间是 3 月 30 日星期六，也就是 Lyft 上市后的第二天。Lyft 在首次公开募股中筹集了 23 亿美元，定价时的市值，基本上也就是估值，处于预期区间的上限；他们在路演期间已经把这个区间上调过一次，最终估值为 240 亿美元，而首个交易日收盘时市值超过了 260 亿美元。那么，大卫，我们究竟是怎么走到这一步的？我太兴奋了，想讲述这段历史以及背后的所有故事。所以，我们要讲的是 Lyft 的历史：这家公司最初叫 Zimride，后来转型成为 Lyft，如今已经存在，并且成为全世界最大的技术赋能市场之一。今天节目不会讲优步的历史，因为那段历史完全不同。
我们会把优步的故事留到本季稍晚时候的优步上市节目，希望能做成。优步的起点不同，它一开始并不是点对点网约车，直到 2013 年、在 Lyft 已经出现之后，才转向这一模式，不过我们之后会讲到。我们有一个很长的故事要讲。这是一个关于转型、蜕变、背叛，以及善与恶的故事，基本上就是典型的《Acquired》节目。所以，故事开始。这是一部非虚构惊悚片。确实。天啊，这真是惊悚片。好了，我们的故事始于 20 世纪 90 年代：两名年轻人在美国两端截然不同的地方长大，却有一天会被命运吸引到一起。在美国西海岸这一端，我们有洛根，
格林。他在洛杉矶的卡尔弗城长大。他的父母有点像嬉皮士的遗留世代。他的父亲是一名医生，母亲是一名兽医，但他们都非常积极参与社会运动。此前，他们曾帮助组织农场工人联合会，也一直鼓励孩子们，尤其是洛根，以那样的视角看待生活。洛根确实继承了他们的这一点。不过，与他们以及他们的社会运动根源不同，他非常内向而且专注。洛根从小就自学编程，对计算机和编程非常感兴趣。八年级时，他做了一件很符合他性格的事：他请求父母把家里的电视从客厅搬到车库，因为电视会干扰他学习编程以及实现人生目标。
太厉害了。我不能说那时的我也是这样。是的，我肯定也不是。我当时会说：能不能把电视搬到我的房间？所以他才会成为 Lyft 的首席执行官，而我们才会做《Acquired》。是的，我们做了一档播客。高中时，发生了一件很有意思的事。洛根最终找到了一份兼职工作。他已经学会了编程，于是在洛杉矶一家叫 U-Wink 的公司做兼职。U-Wink 是什么？U-Wink 是诺兰·布什内尔创办的第三家、第四家，甚至可能更后面的公司。诺兰·布什内尔是雅达利的创始人兼首席执行官，他曾聘用史蒂夫·乔布斯，而史蒂夫·乔布斯后来创办了 Chuck E. Cheese。我完全不知道第一，U-Wink 是诺兰·布什内尔的公司；第二，我记得自己在思科实习、搬到加州、第一次去山景城时，沿着我想是卡斯特罗街或卡斯特罗大道走着，
你会看到，基本上那些你习惯在浏览器里看到的所有 Web 2.0 标志，仿佛从浏览器里跳出来，变成了人行道两边的实体招牌。我记得 U-Wink 的大楼。我甚至觉得自己还有一张站在 U-Wink 大楼前的照片，因为那栋楼实在太能代表整个 Web 2.0 时期了。太棒了。太棒了。它最初是在洛杉矶发展起来的，因为我想诺兰在雅达利之后创办 Chuck E. Cheese 时搬到了洛杉矶。嗯，真是不可思议。诺兰先聘用了史蒂夫·乔布斯，然后又聘用了洛根·格林。所以当时洛根还在上高中，已经拿到了驾照。他的高中在圣莫尼卡，而 U-Wink 的总部，
在普拉亚德尔雷。如果你了解洛杉矶，就知道普拉亚德尔雷离圣莫尼卡不远。我觉得大约五六英里，也同样在洛杉矶西区。不过，如果你了解洛杉矶的交通，尤其是 Lyft 和优步出现之前的洛杉矶交通，就知道开车过去是一场噩梦，简直像一场恶战。于是，洛根开着高中时代的车，那是一辆父母在他拿到驾照时送给他的老款 1989 年沃尔沃 740。非常典型，经典的老嬉皮士汽车。他每天放学后花大量时间开车去普拉亚德尔雷上班。他就坐在那里想：这太荒谬了。所有这些交通拥堵，所有这些被浪费的时间，所有这些被浪费的汽油，还有所有这些环境影响。太疯狂了。而且他
开始思考，也许自己可以带来改变。也许长大后应该投身于消除交通拥堵的事业。正如我们将看到的，他确实做到了，并且大幅改善了这个问题。后来，他去了加州大学圣巴巴拉分校读大学，学校位于洛杉矶以北大约两小时车程的地方。他起初主修计算机科学，但后来转为经济学。他完全投入了解决交通问题的使命。他决定把车留在家里，承诺只靠公共交通往返洛杉矶和圣巴巴拉。这简直让人难以理解。我的意思是，从洛杉矶开车去圣巴巴拉完全合情合理，人们一直这么做。
所以，他坚持这样做其实相当麻烦。大学二年级时，他了解到了 Zipcar。Zipcar 当时才成立几年。他试图让 Zipcar 进入加州大学圣巴巴拉分校，但对方拒绝了。于是他联系了他们，并说：好吧，那我就在加州大学圣巴巴拉分校建立自己的共享汽车项目。
所以他劝服了学校。这件事后来会成为一个主题。他说服大学购买了一小支丰田普锐斯车队。然后，洛根基本上对 Zipcar 系统的完整运作方式进行了逆向工程。如果你还记得当时的情况，用户会有一张类似感应卡的卡片，把它举到挡风玻璃前。把它举到挡风玻璃前。把它举到挡风玻璃前，然后车门就会解锁。所以洛根就对这一系统进行了逆向工程，
并把这些设备安装到大学买下的加州大学圣巴巴拉分校普锐斯车上。他让大学里大约几千名学生开始使用这套系统。太棒了。是的，不过还有一个问题。
这对我们来说并没有帮助。对于学生在圣巴巴拉市内出行来说，这很棒，但当他们放假回家，或者洛根要回洛杉矶时，他们不可能直接开着其中一辆普锐斯去洛杉矶。所以，他只能寻找其他方式解决自己没有车的问题。他试过上 Craigslist。Craigslist 有一个板块叫拼车，就是为这种情况设置的。人们会发帖说：嗨，我要从圣巴巴拉去洛杉矶，或者去其他地方。如果你想和我一起走，并分摊一点汽油费，我们就可以一起去。洛根试过几次，但他非常内向，做这件事让他感到很不自在。
于是他意识到，这种方式似乎不太行。他是个坚定的理想主义者，于是又迈出了下一步。他当时仍是加州大学圣巴巴拉分校的学生，加入了圣巴巴拉公共交通委员会，也就是管理圣巴巴拉市公共交通的市政机构。我猜他可能是有史以来最年轻的人之类的。他成为有史以来最年轻的委员会成员。他想，好吧，也许这就是我完成使命、解决这些问题的方式。
结果并不是。除了得知一堆令人沮丧的事情，他什么也没学到。第一，他了解到，这座城市每次公共交通乘坐费用的 70% 都由市政府补贴。所以人们今天会谈论 Lyft 每次行程都在亏钱，但大多数市政机构、公共巴士系统和铁路系统每次运营也都在亏钱。而且，要在现有系统上推动事情、尝试新事物，甚至进行渐进式创新，都非常困难。第二年，也就是他大四之前的那个夏天，他和高中最好的朋友，一个
叫马特·范·霍恩的人，决定不行了，是的，就是那个马特·范·霍恩，他们在圣莫尼卡读高中时就是最好的朋友。他们决定在大三暑假、回校读大四之前，进行一次大型国际旅行。起初他们想去古巴，但在那个时期，如果你是美国公民，去古巴是违法的。于是马特的母亲基本上说服他们改去非洲。他们去了非洲，在那里待了一个月还是两个月，我也不确定。在非洲期间，他们去了津巴布韦，看到了一个让洛根、对于他的使命来说、让这个 21 岁年轻人感到震撼的景象。他已经习惯了美国的交通拥堵，而津巴布韦当时是一个极其贫穷的国家，几乎没有人真正拥有汽车，但人们却能非常容易地在全国和城市中出行，因为那里有无证司机、无证出租车
那些拥有、或者至少驾驶小型面包车的司机，就这样开着面包车。人们会走过来对他们说：嘿，我要去那里。然后上车，等面包车坐满，再开车上路，沿途把乘客送下去。这有点像一条线路，你知道，就像一条线路。每个人都付一点钱，这套系统就运转起来了。没有组织，也没有应用，没有预订，它就是自然而然地运作起来了。所以洛根想：伙计，马特，这太酷了。也许这里面有办法。我知道，我知道，我把你带偏了，不过为了听众，为了那些不知道马特·范·霍恩是谁的人，你能不能介绍一下他？这样我们就不会把故事悬在这里。不，不，不。我把你带偏了，不过为了听众，为了那些不知道马特·范·霍恩是谁的人，你能不能介绍一下他？这样我们就不会把大家晾在这里。不，不，不。
我正想说到这儿，因为马特其实是那个后来成为 Lyft 的公司 Zimride 的第三位联合创始人，只是人们不太常提到这一点。不过他没有全职加入。马特当时在亚利桑那大学。毕业之后，他加入了 Digg，成为 Digg 早期的一名员工，后来又在 Path 担任高管。还记得 Path 吗？Path 当时太棒了，可惜没能成功。现在还可以吗？我觉得它现在已经关了吧。也许可以再做一个。另一个类似的，概念上可以。那时它是一个私密社交网络。马特现在经营 June Oven，对吧？June Oven，没错。他是 June Oven 的首席执行官兼联合创始人。所以这个故事的寓意是：大家大学时都应该去一趟津巴布韦。
我想，这一点，以及我们经常在《Acquired》里谈到的科技行业主题，会在这一集和优步那一集中变得非常明显：世界很小。是的，所有人都来自同一个圈子，在这些行业和子行业里，人际关系都非常紧密。所以马特和洛根从津巴布韦的冒险之旅回来，洛根开始了他在加州大学圣巴巴拉分校的大四生活。这个想法一直在他脑中酝酿，甚至到了 2006 年夏天毕业时，他还没有想好究竟该怎么做，但他在大学里找了一份可持续发展协调员的工作，只是为了留在那里，继续思考这些事情。与此同时，在美国另一端，一个与洛杉矶西区那些嬉皮士遗留世代的父母、当然也与圣巴巴拉完全不同的环境中，
康涅狄格州格林尼治的另一个年轻人正在长大，他叫约翰·齐默，与 Zimride 没有关系。和津巴布韦有关。很快就会与 Zimride 有关系，但与津巴布韦没有关系。我们能不能先暂停一下，快速认识到这一点？这件事是我做研究时才发现的。Lyft 之前的名字叫 Zimride，而这个名字与联合创始人之一叫约翰·齐默完全没有关系，完全是因为另一位联合创始人去过津巴布韦。还有一点也很讽刺：Lyft 相比它最大的竞争对手优步，并不在国际上运营。
或者说，它在加拿大运营，但并不跨洲运营，尽管它的精神起点在津巴布韦。确实如此。所以约翰在康涅狄格州格林尼治长大。我想，我们大多数听众可能都知道这个地方，不过对不了解的人来说，康涅狄格州格林尼治基本上是对冲基金经理的大本营，也是美国最富有的邮政编码地区之一，甚至可能就是最富有的地区。不知为什么，对冲基金经理就像飞蛾扑火一样住进康涅狄格州格林尼治。那里是纽约市的郊区。约翰在那里长大，周围全是惊人的财富，简直是离谱的财富。但不知为什么，至少在那个时候，这并没有对他产生太大的吸引力。
他的父亲是 Dixie Cups 的一名高管。这一点很不可思议，我花了一些时间查资料才找到。我当时在试图弄清楚他的家庭是做什么的。他们生活非常舒适，家境富裕，但与那些对冲基金经理的财富相比，并不在同一个级别。那些纸杯当时卖得非常好，日子确实不错。是的，他父亲是 Dixie Cups 的营销高管。也许这些经历后来对 Lyft 产生了某些影响，我们会看到。不过，约翰和洛根一样，很早就明确了自己想要的人生使命，只是他的目标不是交通和运输，而是想在酒店行业工作。
说真的，他在中学和高中时的梦想就是酒店业。具有讽刺意味的是，他没有创办爱彼迎，但那是另一种类型的事情，你可以看出它们在待客以及打造体验方面存在相似之处。是的，我不是凭空编的，也不是事后才说“哦，对了，我以前想做酒店”。高中时，他去了格林尼治的凯悦酒店，也就是当地那家酒店。他基本上说服，甚至可以说逼着经理给他一份工作，尽管他当时还未成年。所以酒店只好打电话给律师，想办法让他可以工作，因为他太渴望在那里工作了，虽然还不到 18 岁。
这就像把电视搬到车库一样。完全正确，这就是他的对应版本。他去了那里，最后负责接电话。客人会从房间打电话过来说：嘿，我房间有问题，来修一下。也有人打电话预订房间，等等。大多数人都会讨厌这份工作，约翰却很喜欢。他喜欢到什么程度呢？到了上大学的时候，他申请了康奈尔大学。当然，康奈尔是一所很棒的学校，而且离家近。但最重要的是，康奈尔拥有最好的酒店管理项目，
可能是全世界最好的。作为本科生，你可以在康奈尔主修酒店管理。不仅如此，约翰最终还以全班第一名的成绩毕业。这个人在酒店方面真的非常出色，太不可思议了。不过，他在康奈尔读书时，还选修了一门叫《创建绿色城市与可持续未来》的课程。我不知道这门课是酒店管理学院开设的，还是面向全校的。你可以查查课程设置之类的。我查过了，确实查过。他在这门课中意识到，城市内部的交通非常低效，是一个巨大的问题，造成了大量污染，
以及城市中的各种问题。与此同时，全球正在出现一个巨大、巨大、巨大的趋势，那就是城市化：世界各地的人们还在不断迁入城市，而这个问题会变得更加严重。约翰脑中仿佛亮起了一盏灯，他想：天啊，这是个大问题。他在酒店管理方面学到的一切，而且他确实懂得很多，毕竟他是世界上最好的酒店管理学校里该专业的全班第一名，其中一个关键点就是酒店成功的关键在于入住率。他又想：我正在研究城市交通，也在思考这些汽车。汽车的问题在于，百分之九十几的行程都只有一个人，占据一辆通常能坐五到七人的汽车中的一个座位。
是的，浪费太大了。我怎样才能把在酒店入住率方面学到的一切应用到交通上？如果把这个思路转移到交通领域，我能不能在这里产生重大影响？是的，到处都是闲置的运力。确实，确实。他没去创办爱彼迎真是有点不可思议。那是以后另一集节目的内容。所以这些想法一直在约翰脑中酝酿，但他还没有准备好，也不知道应该采取什么正确的做法和切入角度。大四来了，他最终做了当时所有常春藤盟校学生，包括我在内，
都会做的事：去华尔街工作，成为一名投资银行分析师。把最聪明的人才投入到，嗯，你懂的，一个训练场中，这是多么光荣、光明正大、高尚的事业。它确实是一个训练场。我一点也不后悔自己做过这件事，我想约翰大概也不会后悔，因为他在 2006 年夏天毕业后，去了雷曼兄弟担任投资银行分析师。那家公司声誉很好，真的非常棒。而且就在那个时候，雷曼正处于上升期，为后来不久的重大崩塌埋下了伏笔，我们之后会讲到。于是约翰去了纽约市的雷曼兄弟，在华尔街工作。洛根则从津巴布韦回来，已经毕业，在加州大学圣巴巴拉分校做可持续发展协调员。这两个家伙到底是怎么走到一起的？那么，洛根，
他在思考这些问题时，注意到 Craigslist 的拼车板块，并意识到真正的大问题是信任：当我和某人一起上车时，我怎么相信对方不会做坏事？反过来，如果我开车，我怎么相信上我车的人不会做坏事？坦率地说，看看如今网约车的规模，虽然确实发生过一些可怕的事件，但从比例上看，它改变了许多人的生活。就在这时，Facebook 是当时全球最热门的公司、最热门的创业公司，尤其受到大学生和应届大学毕业生的追捧。Facebook 宣布将开放平台，邀请开发者加入，推出自己的第一个应用程序编程接口，并允许人们制作能够使用社交关系图谱的应用。于是灵感击中了洛根，他立刻意识到：就是这个。
这就是破解网约车信任问题的方法。如果你在 Facebook 之上开发应用，就可以看到自己要和谁一起乘车，看到对方的真实身份，也能看到你们有哪些共同好友。你们还可以事先互相发消息。这可能正是他需要用来突破问题的切入口。我记得当时有多疯狂。首先，在 2012 年创建账号非常容易。我知道我们这里稍微提前讲了，但那时我认为创建账号的唯一方式就是用 Facebook 登录。其他应用也是这样，这很合理：我可以看到我的朋友中还有谁在使用这个应用。
不知为什么，进一步看到我和司机有哪些共同好友，感觉又更进了一步。当有人来接我时，我看到“哦，你和接你的这个人有两个共同好友”，那是非常具有人情味的体验。它会立刻让你进入一种状态：你对待这段经历的方式，会与对待一个陌生人完全不同，完全不同。这不仅关系到你是否相信对方不会做坏事，虽然那是最坏的情况，还关系到这个人在我的车里会有怎样的表现。这里其实也有积极的一面。
比如人们最终会相遇、建立友谊、发展关系，甚至结婚。通过 Zimride，人们在车里发生了所有这些事情。不过，也有一个问题：这个人会不会把我的车弄得一团糟？他们会不会做出其他各种事情？洛根看到了这一点，说这就是机会。他迅速在 Facebook 平台上开发并推出了一款叫 Carpool 的应用，也就是 Facebook 上的 Carpool 应用。他决定把这个应用背后的平台称为 ZimRides，因为他想：对，灵感来自津巴布韦。这就是我正在做的事情。
ZimRides，很好。这是在 2008 年吗？是 2006 年底。2006 年底，明白了。公司还没有正式成立，他只是把这个平台叫作 ZimRides。他又和那次津巴布韦之旅中的伙伴马特·范·霍恩重新合作。马特当时在
亚利桑那大学，他们开始远程一起做这件事。随后，到了第二年春天，也就是 2007 年 5 月，Facebook 公开推出了这个……他们在 2006 年秋天已经宣布要开放应用程序编程接口。后来，他们公开推出了平台。我想这就是第一次 F8 大会。一定是他们做这件事时的第一次 F8。对，我想是的。洛根已经提前获得了这些接口的访问权限，开发出了这款应用，而 Carpool，也就是 Zimride，成为 Facebook 推出 Facebook 平台时最早展示的应用之一。太不可思议了。这说明，在某个平台发布日当天出现在平台上，或者出现在这些平台之一上，力量有多大。你想想 Twitter 最初推荐关注名单中的那些人，那时他们还没有建立任何算法。比如克里斯·萨卡和阿什顿·库彻。有些人因为在早期获得了这种推动，至今仍拥有令人难以置信的关注者数量。
是的，天啊，从很多方面来说，《Acquired》也从中受益了。我们并不是在播客刚出现时就开始做，但我们在最近一波热潮，至少是最近一轮浪潮到来之前开始了《Acquired》，还被不少播客播放器推荐过。事实证明，这种增长率会不断复利。所以，Zimride 成为 Facebook 平台首批发布应用之一，而当这个
这件事发生后，洛根在洛杉矶读中学时的好朋友约翰·西格尔看到了。他想：这太酷了。于是他把这件事发到了自己的 Facebook 墙上。结果发现，约翰·西格尔和约翰·齐默是共同好友。这就是他们在美国东海岸联系上的方式？太不可思议了。你在哪里找到的？他们以前见过面。
齐默谈过这件事。他接受过很多采访。所以，齐默和西格尔是在大学期间出国留学时认识的，我记得是在西班牙。他们就读于不同的大学，西格尔没有去康奈尔。一天晚上，齐默回到家。他刚开始在雷曼工作，或者说已经在那里工作了几个月。他大概刚进入自己的团队，完成了雷曼的培训。那天晚上他回家，看到了西格尔墙上的这条动态。
他想：这一定是命运。我一直在思考这件事。我知道如何从运营层面解决这个问题，关键就是入住率。我一直在思考拼车。我叫约翰·齐默，这家公司叫 Zimride。这一定是命运。所以齐默当晚联系了西格尔，请他把自己介绍给洛根。西格尔照做了。
他们开始交流，我想一开始是在 Facebook 上。几周后，洛根飞到纽约市，两人见了面，一起讨论，很快就合得来，于是决定：好，我们现在一起干。洛根当时仍在加州大学圣巴巴拉分校做可持续发展协调员，齐默显然也还在雷曼兄弟的分析师项目中。他们没想过要把这件事作为一家真正的公司来做，更像是一个副业项目。好啊，我们都在想这件事，那就做吧。于是他们继续兼职开发。这完全是题外话，但在 2019 年的今天听起来可能很疯狂，可这种事确实会发生。比如珍妮和我有一些好朋友，他们就是因为在珍妮的 Facebook 墙上认识而结婚的。
所以，这太不可思议了。当年确实会发生这种事，而且就在差不多同一时期。还有一件小事：我在你深入研究招股书时发现了一个信息，不知道你是否知道它的来历。
他们透露，在叫 Zimride 之前，也就是 2007 年，公司注册时的名字是 Bounder Web。对，我看到了 Bounder Web，但没弄明白这个名字从何而来。
所以，洛根和约翰，如果你们正在收听，请联系我们。我很乐意听你们解释。对，请通过 acquiredfm@gmail.com 或 Slack 联系我们。还有，恭喜你们。对，也恭喜。好了，他们在兼职做这件事，马特·范·霍恩也仍然参与其中。
他是第三位联合创始人，但马特决定继续兼职，基本上担任顾问。正如我们所说，他去了 Digg，后来又去了 Path，现在则在 June 工作，但他一直参与公司的发展。所以三人需要决定进入市场的策略。他们有技术，也有大致的产品概念，但要从哪里开始？自然的起点是大学校园。第一，Facebook 就是从大学校园起步的，Facebook 的用户基础也主要在大学校园；
第二，洛根在大学工作；第三，他们两人都刚刚毕业。所以他们想，好吧，我们就专注于大学校园。那里有些人有车，有些人没有车，把他们撮合起来做拼车会很不错，而且大家对成本非常敏感。完全正确。于是他们选择康奈尔作为第一所上线的学校。我不知道他们为什么没选圣巴巴拉，也许洛根担心别人发现他在那里工作，原因不明。但他们选择了康奈尔。
不到六个月，他们就让 20% 的学生注册并积极使用这项服务。真正的使用场景集中在假期。学校放假时，学生从康奈尔所在的伊萨卡开车回波士顿、纽约、费城或其他地方，可以把车坐满，分摊汽油费。后来又有许多其他学校开始使用。据说威斯康星大学拉克罗斯分校没有做任何营销，只是服务上线了，网络效应就开始出现。网络效应确实存在。于是他们继续做下去，开始在那些他们真正希望获得采用的学校开展活动。
他们开始做一些疯狂的营销活动。他们买了青蛙服和海狸服。我不确定那是不是特定大学的吉祥物服装，我觉得只是普通的动物服装。然后他们周末去校园，穿着这些动物服，举着宣传 Zimride 的牌子游行。你们看起来确实像是会给汽车装上粉色小胡子的人。没错，你可以看出这种做法的基因来自哪里。有一次，齐默在康奈尔又这么干了。他当时正在为雷曼招募人才，提前几天到达，穿上海狸服做宣传。后来举行说明会时，他和团队里的一位董事总经理一起在那里。
一个女孩走过来对他说：我前几天是不是看到你穿着海狸服在校园里跑？约翰说：呃，这件事我们出去再谈。太好笑了，但确实有效。他们也在努力确定商业模式。最后的决定是，等大学校园采用这项服务后，他们直接去找学校，请学校购买许可证，把 ZimRides 设置为校园官方拼车服务。也就是说，不要和 Zipcar 合作，也不要像加州大学圣巴巴拉分校那样自己买一堆普锐斯，而是让它成为共享经济的一部分，虽然当时还没人这么称呼它。学校只要向我们购买许可证，就能运营自己的 ZimRides，每所学校支付大约一万美元。当时他们想：太棒了，一万美元，真是好生意。结果证明，这不是正确的商业模式，不过我们马上会讲到。他们大致从 2007 年做到 2008 年。
到了 2008 年，齐默的雷曼兄弟分析师项目即将结束。他开始犹豫：我要去私募股权行业吗？像其他留在华尔街的分析师同学一样？还是要全职投入 ZimRides？这件事看起来真的运转得不错，我该怎么办？有两件事帮助他作出了决定。第一，ZimRides 获得了第一笔机构投资。本，你知道 ZimRides 的第一位机构投资者是谁吗？此前有一位天使投资人，是 eBay 的财务副总裁肖恩·阿加瓦尔，他现在仍然是 Lyft 董事会主席。
有意思。但第一位机构投资者是谁？是在 Floodgate 之前吗？早了很多年。对，因为 Floodgate 好像是 2012 年左右的事。我不知道，是 Facebook。不会吧。是的。所以，ZimRides 不仅从在这些平台上发布产品中获益，也不仅是在 Facebook 平台上发布了 ZimRides。大约一年后，Facebook 还成立了 Facebook 基金。没错。他们向 ZimRides 投资了 25 万美元，帮助支持这个在平台上不断增长的应用，并在 2008 年 F8 大会上台宣布了这笔投资。哇。
他们持有这笔投资一段时间吗？后来怎么样了？这点不太清楚。看起来那实际上是一笔赠款，而不是投资，所以我不知道他们是否因此获得了股权。是的，我也想要这样的资金。
Facebook 这步棋走得不好。具体情况不清楚，我不知道他们拿到的是股权、认股权证，还是其他东西，但这挺有意思的。拿到钱后，齐默想：好，我们有 25 万美元。这是一大笔钱，也许我可以做这件事。不过，在作出最终决定之前，他去见了一位好友的母亲。她在曼哈顿的雷曼兄弟大楼里另一家金融公司工作。她听说了齐默的想法，可能觉得自己必须把这个年轻人叫来好好谈谈。她把他叫到身边说：约翰，你有没有想过自己在做什么？你马上要放弃雷曼兄弟这样的稳定工作，去洛杉矶做这个疯狂的拼车创业公司。那是 2008 年 7 月。齐默说：是的，我知道这听起来很极端，但我真的想做。
我要去做。结果三个月后，雷曼兄弟破产了。哇，确实。我本来想说，甚至在那之前，几个月后雷曼就破产了。把稳定的工作换成看似愚蠢的风险，这种故事我们在《Acquired》的十期节目里反复看到。但这个时间点实在太精准了。如此稳定的事情：这家华尔街机构雷曼兄弟存在了那么久，结果仅仅三个月后就倒闭了，金融危机爆发。太大了，不能倒。确实太大了，不能倒。无论如何，齐默在那之前就已经下定决心。他自然地用 Zimride 拼车，从纽约横跨全国前往帕洛阿尔托。他和洛根决定一起搬到帕洛阿尔托，把这件事做成一家真正的创业公司。
他们要追随 Facebook 的脚步。他们现在有 Facebook 提供的资金、指导和帮助。关于这件事还有一个有趣的故事，也许稍后会在节目里讲。他们搬了家。我想他们暂时租过一间办公室，但后来决定在帕洛阿尔托租一套公寓，两人既住在那里，也在那里工作。结果那套公寓就在玛丽莎·梅耶尔的房子旁边，他们的窗户正对着玛丽莎·梅耶尔的后院。玛丽莎当时当然是 Google 的高级主管之一，几乎从公司创立之初就在 Google 工作。她还没有，不过后来会成为雅虎的负责人。于是他们会成为邻居朋友吗？
后来发生了什么？他们说，隔壁玛丽莎·梅耶尔家的后院经常举办硅谷聚会，他们能听见也能看见这些聚会。两人会从窗户向外看，试图弄清楚院子里是谁，并幻想有一天也能达到同样的高度。他们确实做到了，只是花了一些时间。接下来两年，他们基本上都以这种方式运营，太疯狂了。他们只有 Facebook 的 25 万美元，以及肖恩·阿加瓦尔提供的一点天使资金，仅此而已。他们从这些大学获得的收入也不多，因此在全职投入的头两年里，两人总共都没有拿工资。后来，他们终于筹集到了一轮种子融资，正如你刚才提到的，由 Floodgate 和其他投资者提供，不过那已经是两年后的事了。
然后，他们在 2011 年筹集了 A 轮融资。我想，安妮也谈到过，之所以能筹到种子轮，部分原因只是安妮和其他投资者看着他们说：这些人就像蟑螂，怎么都不会死。我们就投他们吧。他们的起点实在太小了。Floodgate 的融资以及后来我记不起由谁领投的 A 轮，都是 Mayfield 投的。是投 Zimride 的概念吗？是的，投的是 Zimride。来自大学的经常性收入。没错。当时 Lyft 还没有出现。所以 Mayfield 在 2011 年完成 A 轮融资后没过多久，洛根和约翰，
他们很兴奋，刚刚完成 A 轮融资，事情进展顺利。但如果他们诚实面对自己，就会发现公司并没有取得惊天动地的成绩。增长正在放缓。他们已经覆盖了大学市场。虽然他们向企业客户开放了产品，但吸引力并不强。大学放假期间往返校园的拼车是很好的使用场景，但每天拼车上下班就不一样了。而且它也不是日常使用场景，他们没有形成习惯。这是低频事件。
完全正确。于是他们想，好吧，作为这一轮融资的一部分，他们会向所有人开放服务。用户不再需要属于某个校园或企业网络。但这样一来，他们又重新遇到了 Craigslist 的问题：我不认识这些人，我要不要和他们一起上车？所以到 2012 年年中，也就是 A 轮融资后大约六到八个月，他们意识到，问题出在市场，而不是产品，他们需要采取不同的方法来解决它。好，那么接下来呢？
接下来就是 Lyft 如何诞生的官方传说。我一直喜欢官方传说。那我们就从官方传说讲起。2012 年夏天，约翰和洛根意识到了这个问题。他们和公司沟通后说：我们要举办一次内部黑客日，想出一些新点子。大家要打开思路。他们一定受到了音频项目以及 Twitter 起步方式的启发。没错，打开思路，提出各种想法，然后投票决定要做什么。最后出现了三个想法。第一个叫“我在路上”，它会是一款应用：如果你正在出行，就可以通知朋友你要去哪里、自己在哪里，有点像安全功能，让朋友能在你用智能手机出行时追踪你。
感觉像一个功能。对，对，感觉像一个功能。我觉得这可能有一天会成为 Lyft 和优步的一项功能。第二个想法叫 Journey。Journey 是什么？设想人们使用 Zimride 一起进行公路旅行，获得这些社交体验。Journey 会是一款应用，你可以用照片、视频和旅途中听的音乐记录一次旅行，分享一段旅行记忆。现在似乎仍然有这样的空间。不过我想人们现在会用 Instagram 做这件事，最初也许是 Snapchat 的故事功能。你也可以说，这或许可以发展成 Stories。它显然不是个糟糕的想法，但公司投票时的明显赢家是第三个选项：Zimride Instant。Zimride Instant。Lyft 这个名字更顺口。Lyft 确实更顺口。不过 Zimride，
当然还有我们之前提到的优步，不只是优步，还有一家叫 Taxi Magic 的公司和一家叫 Cabulous 的公司，这些都会在优步上市那一期节目中讲到。它们当时当然都已经存在，在城市内部提供行程，但更像出租车。它们使用持牌的豪华轿车司机来提供服务。这不是点对点，也不是共享汽车，但这是人们喜欢的体验，只是非常昂贵。所以他们想：好，那就做 Zimride Instant。
如果我们以点对点共享汽车的方式来做，利用 Zimride 的司机网络，但把服务做成即时的呢？这是个绝妙的想法。灵感来了，这是一次不可思议的创业时刻。所以他们当然决定做这件事。他们在三周内开发并上线了最小可行产品应用。原本打算叫 Zimride Instant，但他们有一名设计实习生，名叫哈里森·博登，那个夏天和他们一起工作。他如今仍在 Lyft 担任设计师。他说：Zimride Instant 这个名字不太好，
我们需要一个新名字。要不叫 Lyft？我们可以用 lyft.com。没错，那个域名肯定很难拿到，但把 i 改成 y 就行了，而且看起来很酷。就叫 Lyft 吧。太棒了，后来的一切就这样发生了。顺便说一句，哈里森还设计了第一个标志。你知道 Lyft 第一个标志是什么颜色吗？海泡绿。对，很有意思。我在准备这一期节目时翻出了自己的一张 Lyft 乘车收据，那时他们正在扩展到西雅图。当时还没有采用粉色，粉色的是那个粉色气球，但 LYFT 的字标，当时还没有改变，
是绿色，准确地说是海泡绿。对，我很想知道他们为什么选择海泡绿，不过先不说这个。这就是传说，也是故事。甚至在 Lyft 的 S-1 文件中，也有洛根和约翰写的创始人信。里面这样写道：2012 年，我们推出了 Lyft，开创了按需点对点网约车的理念。在早期，人们告诉我们，认为大家会乘坐彼此的私家车是疯狂的。七年、十亿次行程之后，我们回头看这个行业，发现它已经被 Lyft 开创的产品所定义。
哇，这有点像谦虚的炫耀，也有一点挖苦，或者你想怎么称呼都行。是的，当然是在指优步。而且那段话并没有错。Lyft 和前身 Zimride 凭借开创这种模式，并在七年里创造十亿次行程，理应得到全世界的赞誉。不过，这并不是完整的故事，而这正是我们在《Acquired》要讨论的。所以本，你想听听点对点网约车真正是如何开始的吗？来吧，我喜欢。好。你可能听说过一家叫 Sidecar 的公司，甚至可能还记得它。
当然。顺便说一句，我们马上要讲的故事，我认为肯定是这一集最精彩的故事，很可能是本季最精彩的故事，甚至可能是《Acquired》有史以来最精彩的故事。这里太令人兴奋了。没错，宝贝。好了，Sidecar。当时有人记得，Sidecar 是大约同时期的一家点对点网约车竞争者。他们可能会说：对，Sidecar 才是最早的，对吧？网约车这个概念是 Sidecar 发明的吗？答案既是也不是。我们来讲讲 Sidecar。
Sidecar 是一位名叫苏尼尔·保罗的人在 2011 年 9 月创办的，他如今仍在旧金山活动。记住，Lyft 举办黑客日是在 2012 年夏天。苏尼尔是个非常有意思的人。他很早就是美国在线的人，在美国在线总部所在地华盛顿特区工作。离开美国在线后，他和马克·平库斯创办了一家公司，叫 Freeloader，这个名字可能会让一些听众竖起耳朵。马克后来当然成了 Zynga 的创始人兼首席执行官。苏尼尔没有和马克共同创办 Zynga，但他是早期投资者，实际上还长期担任 Zynga 的董事。经历了这些事情以及期间的其他经历后，他创办了 Brightmail，后来这家公司以大约 4 亿美元被收购。所以，他在硅谷做过很多事情。
到 2009 年，他在硅谷的奇点大学任教。他的班上有两名学生，萨姆和杰西卡，他们在课堂上共同构思一家点对点共享汽车公司。那家公司后来成了 Getaround，直到今天仍是一家规模很大、非常成功的共享汽车公司。我们当时在 Madrona 也做过小额种子投资，我记得自己曾在早期和萨姆、杰西卡一起工作，非常有趣。区别在于，你是驾驶那辆车，而不是乘坐那辆车。你拥有一辆车，把它放到平台上，别人可以从你这里租车，然后由他们驾驶。所以它基本上就是由个人拥有的汽车组成的 Zipcar，而不是由 Zipcar 公司拥有汽车。这是个很好的想法，到现在仍然运转得很好。
苏尼尔对此非常兴奋，因为他其实很早就开始思考这件事了，可以追溯到 Freeloader 时期。这种想法一直在他脑中酝酿。他早在 2002 年就申请了一项专利，后来获得了关于确定高效交通路线的系统和方法专利，他当时思考的是城市内的共享汽车和拼车。于是苏尼尔看到萨姆和杰西卡做这件事非常兴奋，他说：我想成为你们的第一位投资者，我想投资，也想担任公司的执行董事长。萨姆和杰西卡想：你想要的股权和控制权可真不少。他们担心苏尼尔空降进来，想接任首席执行官，而他可能确实想这么做。
于是他们说：谢谢，但不用了。他们拒绝了苏尼尔的投资提议。苏尼尔对此非常生气。后来他写了很多关于这件事的文章，我们会链接到他在 Medium 上发表的那些历史文章。他说：这完全是错误的做法，我对此非常难过。后来他又写了很多这方面的内容，我们会链接到他那些 Medium 历史文章。他说：这确实是错误的做法，我当时非常生气。于是他想：我要让他们后悔，我要创办一家做这件事的公司。哇。而且他在这些博客文章里非常坦诚。
他确实这样做了，有一段时间独自开发，与 Getaround 竞争。后来他意识到，自己在市场上遇到了挑战，做得没有本来可以那么好，于是决定必须换个方向。他想做的是一款城市交通手机应用，也就是今天手机上的 Google 地图所提供的那种东西，这也和他最初专利的一部分内容有关。他联系到密歇根大学的一组计算机科学学生，他们也在做类似的项目。他飞到那里，说服他们来到旧金山和他一起创办公司，其中包括来自密歇根的公司首席执行官。
这个人叫贾汉·汗，后来成为 Sidecar 的首席技术官。他们就这样开始了公司。差不多在同一时间，一位朋友告诉苏尼尔，旧金山正在发生一件疯狂的事情，他可能应该关注，因为这和他正在做的事情很相关。朋友说：城里有一群人开始招募普通人，让他们开着自己的车在夜间四处行驶，接送那些请求搭车、想去酒吧或从酒吧回家的人。当然，优步也已经在那里，但这群人只是普通人。
而且运转得非常好。苏尼尔说：对，我很感兴趣，告诉我更多。你应该去看看。对，也许我们应该去看看。他又问：这项服务叫什么？
它叫 Homobiles。是的，你没听错，就叫 Homobiles。Homobiles 的口号是“莫把伙伴送到他们该去的地方”。这大概是有史以来最具有旧金山特色的事物。我喜欢，太棒了。继续讲。好。如今的旧金山，你在 2019 年来到这里，会看到科技化的城市、雅皮士、Lyft、优步、爱彼迎，以及所有已经占领这座城市的事物。
但旧金山曾是反主流文化的诞生地。20 世纪 60 年代，这里代表着性、毒品和摇滚乐。我们以前讲过这些。有一本关于旧金山的好书叫《女巫的季节》。Homobiles 就诞生于这种文化，而不是科技世界。它由莱尼·布里德洛夫于 2010 年创办，他是旧金山当地的朋克摇滚歌手和 LGBTQ 偶像。按照他的说法，2010 年夏天，他要去奥克兰参加 FemmesCon，并开车载一些女孩去参加会议。他说，到了那里，突然之间，
用他自己的话说，这是原话：突然间，看到我的假小子和跨性别男性都想开车，而想要搭车的女孩和变装皇后们也都想搭车。那时我意识到，这是一个必须满足的严重需求。这太棒了。不过，这确实是一个非常严重的需求，因为即使在旧金山这样全国最宽容、最自由、最有前瞻性的城市之一，如果你是变装皇后，或者不仅仅是同性恋者，而是任何属于高风险群体的人，晚上出门、在同性恋酒吧或其他地方，想回家，或者想去另一个地方，
出租车也不会接你。即使是优步，你或许可以坐上车，但仍可能遇到问题。这种事至今仍经常发生：人们遭到骚扰、攻击，甚至被强奸。对于属于高风险群体的人来说，这是生活中的严重担忧。所以布里德洛夫想：我可以解决这个问题。他创办了 Homobiles。其理念是，如果你觉得自己需要一辆安全的马车从一个地方前往另一个地方，就可以给 Homobiles 发短信，他们会派车。你也可以为 Homobiles 开车，然后他们会派人来接乘客，以安全的方式把他们送到需要去的地方。当然，从法律上说，你不能直接付车费，因为他们不是出租车公司。但你可以向司机和 Homobiles 捐款。
结果证明，这种方式运行得非常好。到 2011 年，Homobiles 已经成为旧金山 LGBTQ 社群中的重要服务。结果他们发明了点对点网约车。太有意思了，因为这件事完全没有给我带来任何功劳，没有人知道。苏尼尔在 Medium 文章中写到这件事，这是我发现它的唯一途径。如果你搜索 Homobiles，也能找到旧金山当地的一些相关文章。但即使在我们大量参考节目朋友布拉德·斯通的《创业者》一书时，他做了大量研究报道，也只在脚注中提到 Homobiles。没人谈到他们才是最早真正开创点对点网约车的人，而且是为了解决一种
极端需求。我的意思是，在雨中去上班已经是一种极端需求。没错，如果没有这项服务，我可能会在回家路上丧命。所以苏尼尔在这里想：好，我必须试试。他在文章里这样写，这是他 Medium 文章中的原话：我乘坐 Homobiles 去机场，准备前往纽约。
这趟通常要花 50 美元的出租车行程，我只花了 20 美元。哇。这套系统比出租车便宜，更不用说优步了。Homobiles 已经被媒体报道，却还没有被叫停。它似乎通过接受捐款，在监管的灰色地带运行。我们想：能不能创建一个可扩展、由技术赋能的 Homobiles 版本，让我们实现共享乘车的愿景？事情就是这样。他们采用了 Homobiles 的运营模式：由普通个人而非商业持牌司机为平台开车，然后由普通个人通过调度系统，
他们建立了一款应用，让人们可以召唤司机来接自己。付款则采用捐款形式。听众朋友们，如果你们还记得 Lyft 和 Sidecar 早期刚开始时的情况，当时由于监管规定，它们不能收取车费，所有费用都是捐款。所以 Sidecar 完整采用了 Homobiles 的运营模式，再把它与优步的应用界面，也就是智能手机应用界面结合起来。随后，他们于 2012 年 2 月在旧金山启动服务。这真是自 Facebook 诞生以来最大的市场机会，故事太不可思议了。Sidecar 当然后来和 Lyft、优步一起筹集了大量资金。他们在十座城市上线，但最终没能跟上我们接下来要讲的资本大战。
大卫，你知道我和 Sidecar 的个人经历吗？我知道你和它有一段故事。说来听听。好。我很了解 Sidecar，也很喜欢这项服务，早期是它的重度用户。我在微软工作时，曾在业余时间做过几家公司，其中一家叫 RedRide，是我和几位朋友在西雅图的一次创业周末上创办的。因为我们都有本职工作，它当时仍是一个副业项目，但已经相当成熟。它基本上是拼车领域的 Kayak，现在也有一些优秀公司在做类似的事。但当我们逐渐意识到，自己不会把它发展成那种辞掉工作、全职创业的公司时，我们开始和 Sidecar 以及苏尼尔谈收购式招聘。
最终我没有加入，但你知道，真不知道后来会怎样。真不知道会怎样。你本来可能成为 Sidecar 最终关闭时所发生的一切的一部分。通用汽车收购了 Sidecar 的资产，而不是运营中的公司，因为通用汽车同时向 Lyft 投资了 5 亿美元，又收购了 Sidecar。我相信他们想要的是团队和专利。所以还记得来自密歇根的贾汉·汗吗？
作为收购的一部分，他回到密歇根加入通用汽车。他在那里待了大约一周，然后离开并加入优步，直到今天仍在那里。约翰，你知道他现在在优步做什么吗？他负责新出行方式的产品，也就是自行车和滑板车。哇，总是在最前沿。弗雷德和安德鲁·查平当时是优步的高管，如今是 Waves 旗下投资组合公司 Basis 的联合创始人兼首席执行官，他们在招聘约翰、把他带回来并带进优步的过程中发挥了重要作用。好了，不过先快速回到 Homobiles。这太不可思议了。他们直到今天仍然存在，在 LGBTQ 社群中仍然非常重要。你知道，
即使有了 Lyft 和优步，即使它们如今已经如此先进，高风险群体仍然面临这个问题。即使你能在司机来接你时看到他的资料，你也不知道对方怎么想、会如何表现，尤其是对待非主流身份的人会怎样。所以他们至今仍在夜间提供接送服务。他们还会接送人们参加重大人生事件，例如手术，并在这段时间提供情感支持，就在你即将面对某件改变人生的事情之前。现在，他们实际上已经是一家非营利机构。
它是一个 501(c)(3) 机构，而这一点很疯狂：他们仍然通过调度来提供服务，没有智能手机应用，而且多年来一直努力筹钱，希望拥有足够资源开发应用。我们和本在节目开始前讨论过，觉得有必要向这个组织致敬。正是这个组织开创了这个不可思议的行业，而如今这个行业已经催生了一家、很快将有两家大型上市公司。所以我们会代表《Acquired》向 Homobiles 捐款 2000 美元，也会把链接放在节目说明中，供其他人捐款。
如果《Acquired》的听众群体能帮助他们获得足够资源，最终开发出一款应用，那一定很棒。对，让我们开发一款应用。我相信一定还有一些他们可以使用的实物或服务捐赠。不过，大卫，我真的非常兴奋能做这件事。我也很高兴你打破了我们平常不在节目之前讨论内容的习惯，这样我们就能保留惊喜，
然后一起讨论并完成这件事。是的，我们真的非常想做这件事。所以也一定要鼓励《Acquired》大家庭中的其他成员来帮助他们。好了，回到故事。我们刚才讲的是 Lyft 如何从 Zimride 诞生的标准版本。这个版本可能是真的：确实举办过黑客日，他们也确实决定开发 Zimride Instant，并以 Lyft 的名字上线。但在黑客日之前，也就是 Sidecar 于 2012 年 2 月上线之后，Zimride 肯定已经注意到了 Sidecar 的动向，也看到它开始获得大量用户和关注。事实上，苏尼尔和 Sidecar 当时拥有这些平台的“上帝模式”，而这在当时还不违法。他们能看到所有注册服务的人、他们如何使用服务以及去了哪里。他们发现，洛根、约翰和 Zimride 的董事会成员，在 Lyft 启动前几个月都非常积极地使用 Sidecar 应用。所以到那年夏天黑客日到来时，Zimride 的每个人都肯定已经了解 Sidecar 的全部运作方式。
他们当然知道捐款模式，无论是否知道这种模式来自 Homobiles。他们现在确切知道运营模式如何工作。所以 Lyft 上线时，他们把这一切都复制了。不过公平地说，他们做得好得多。
他们做得更好的原因有两个。第一，正如我们之前提到的，他们拥有 Zimride 产品已经建立起来的司机和供给网络，可以快速、轻松地把这些司机接入 Lyft。这是创建市场产品的第一条规则：怎样想办法先启动市场的一边？没错。所以他们找到了一种启动市场一侧的办法。人们当时还没有意识到，后来才知道，网约车网络存在一种与等待时间有关的神奇密度。乘客等待接车的时间如果超过几分钟，就会放弃服务。因此，能够带来一个庞大网络中的很大一部分司机，可以更快地越过那个临界点。
这对 Lyft 帮助很大。他们意识到的另一件事，听众可能还记得，就是这仍然是一个有点疯狂的想法，所以他们必须做几件事：第一，让人们更安心地和陌生人一起上车；第二，让大家知道这件事是可以做的。他们做了三件事。来了，来了，来了。首先，在应用里，乘客注册时会被告知坐在前排，不要像坐出租车一样坐在后排。你坐的是 Lyft，这是一个有车的朋友。这是拼车。
不是普通出租车。对，坐在前排，友好一点。第二，作为友好的一部分，上车和下车时都要和司机碰拳。我记得这在当时感觉非常奇怪。天啊，是的。你可以争论第一点和第二点是否帮助他们赢得竞争，但至少它们构成了明显的差异化。确实。第三件事则对他们赢得市场起了很大作用。他们已经有了供给侧的启动技巧和分发技巧，但还需要在旧金山以及未来上线的城市中获得需求。于是他们想出了一个疯狂的主意，这也让几年前穿青蛙服和海狸服做推广的基因重新出现。几年前，约翰·齐默了解到，
旧金山有家公司生产一种很有趣的保险杠保护装置。和纽约一样，旧金山街边停车非常拥挤，汽车经常撞到彼此的保险杠。这家带有讽刺意味的旧金山潮人公司，制作了一种看起来像毛绒胡子的保险杠保护装置。于是你可以给自己的车装上一撮胡子。
它叫 CarStache。齐默当时出于玩笑，开始买很多这种东西，送给 Zimride 的员工和投资人。但他们推出 Lyft 时意识到，必须让人们知道这项服务并带来需求，于是他们想：
太好了，每个注册这项服务的司机都要在自己的车上装一大撮粉色毛绒胡子。于是到了 2012 年夏天，它就像一块移动广告牌。你当然不能真正把广告牌装在车上，我想也可以给车贴膜，但这种方式显眼得多，多得多。它有点像滑板车上线时的情况，不过滑板车稍后再讲。
滑板车会停在人行道上，而这里是一辆辆装着毛绒粉色胡子的汽车在城市里行驶。我记得当时来到旧金山，会想：这些带粉色胡子的车到底是怎么回事？口碑传播确实发生了，Lyft 开始真正、真正、真正地起飞。所以在当时，这相对于 Sidecar 是一种差异化，对吧？因为优步还没有推出 UberX。对，它是在和 Sidecar 竞争，但实际上是在和“不消费”竞争。没错。它会让你想：这些胡子到底是怎么回事？然后你就会去了解。说到底，这并不是真正的竞争差异化，而更多是让人们认识这个品类。完全正确。
当时，和 Sidecar 竞争可能是他们最不关心的事。不过说到竞争，优步已经在那里了。到那时优步从 2009 年起就一直存在，通过应用调度豪华轿车和黑车司机。它们开始看到 Lyft 的情况，想：糟糕，优步价格很高，而且收入很多，需求也很旺盛，但突然间，街上出现了一个价格大幅低于我们的替代产品。我们必须做点什么。人们可能不记得这一点，但优步当时真的很生气，因为他们是优步，拥有所有声誉，行动也非常强势。
不过，他们一直是在法律范围内运营，而严格来说，点对点网约车处于监管灰色地带，并没有被明确认定为合法。所以优步非常愤怒，开始游说，试图让监管部门关停这些服务。我记得布拉德的书里写过这件事。对。
所以他们花了大约一年时间，努力让 Lyft 和 Sidecar 因违法而被关停。他们还表现得非常有原则：我们是合法运营的，他们不是，监管部门应该关停他们。但事实证明，这没有奏效，部分原因可能是监管机构讨厌优步，因为优步在现有持牌司机行业中推动规则时过于强势。接下来很有意思。直到第二年，也就是 2013 年 4 月 12 日，优步才把 UberX 转变为 Lyft 和 Sidecar 的直接竞争对手，提供点对点网约车。当时 UberX 已经上线，但仍然是持牌司机驾驶普锐斯，而不是黑车。
他们宣布了这一转变。特拉维斯发布了一份白皮书，标题是《原则性创新：网约车应用监管的模糊性》。里面有一句非常精彩的话。他在几段之后写道：面对这个挑战，这个挑战来自这些无牌点对点网约车应用，优步本可以选择什么都不做。我们本可以选择利用监管来阻挠竞争对手，但我们选择了体现公司核心价值的道路：我们选择竞争。天啊，这简直像帝国进行曲响起。随后 Lyft 的 S-1 文件中关于
可持续发展、对世界有益、对乘客和司机都很好，仿佛所有人一起唱歌拥抱的语气，与“我们选择竞争”形成了鲜明对比。我们选择竞争，而且他们确实竞争了。他们重新利用 UberX。UberX 原本已经存在，但并不是真正的点对点共享汽车。到了那年 4 月，他们把它转成点对点共享汽车，战斗就这样开始了。其实在那之前，情况已经很明显，但优步进入市场后，所有人很快都意识到，这是硅谷很久以来任何人见过的最大市场。它非常庞大。当时爱彼迎已经存在，也相当大。但爱彼迎之所以很大，是因为它在一个赢家通吃的住房共享市场中成为了赢家，而这个市场相当，
网约车市场比爱彼迎的市场大得多，只是它不是赢家通吃的市场。所以它在硅谷引发的竞争和行为实在令人难以置信。我们来谈谈这一点。我本来想把它放在科技主题里讲，但值得先简单提一下。我们之前和布拉德·斯通一起做节目时，曾详细讨论过这件事。是哪一期？是阿莫斯那期吗？不是，是优步和滴滴那期。对，优步和滴滴。他提出了一个很好的观点：爱彼迎在不同市场之间的网络效应非常强。因此它会变成赢家通吃的市场。当你旅行时，过去两次假期都习惯使用爱彼迎，下一次也会使用它。于是，无论爱彼迎进入哪里，最终那里都会有一个主导平台。
然而，对于优步、网约车、Lyft 或其他类似服务，你使用它时，98% 的使用场景都在同一个城市，因为你通常在居住地使用它。因此，不同参与者分别占据不同市场，并不是什么大问题。在国际范围内，西雅图和旧金山使用同一个供应商可能有意义，但其他地方未必。Lyft 在这里的服务，与中国的网约车公司之间几乎没有什么可以共享的价值，无法形成跨市场网络效应。
所以很快就变成这样：正如你说的，大卫，即使在一个国家、甚至一座城市里，也会有多个参与者。是的，而且人们很长时间也没有意识到这一点。我想我们会在科技主题中讨论：正因为如此，这在本地也不是赢家通吃的市场。作为一家公司，你可以从多个市场的胜利中获得足够资源，继续竞争。与试图和爱彼迎竞争不同，那里几乎没有生存空间；而在国际市场上仍有足够空间，所以你可以继续在本地竞争。
这就是为什么你没有看到优步完全挤垮 Lyft，反过来也一样。换一种说法，回到你关于临界点的观点：先退一步，我们确实已经进入科技迷因话题了。再退一步，考虑供给方没有差异的市场型商业模式。我不在乎谁来接我，我只需要到达目的地。与之相对的是平台提供许多不同选项的市场，比如爱彼迎，我可以以大致相同的价格选择其中一个。最终，只要某个地理区域有足够供给，就可以存在多个参与者，因为司机和乘客都可以同时使用多个平台。完全正确。
不过当时还没人知道这一点，大家都在想：这会是一个赢家通吃的市场，我们该怎么办？于是融资竞赛开始了。Sidecar、Lyft 和优步三家公司开始筹集巨额资金。Sidecar 筹得没那么多，这主要是它最终倒闭的原因。优步筹集的资金最多。不仅如此，他们还利用资金认识到了神奇的三分钟接车时间临界点。他们开始做一件叫“slogging”的事，似乎是某个关于供给长期运营增长的缩写。实际上，它指的是所有公司都在做的事情：派员工和承包商去竞争对手的平台上叫车。
他们上车后试图说服司机转到自己的平台，因为供给密度是这里最重要的因素。是的，而且我觉得优步在这方面更出名：他们会在竞争对手的平台上叫车，然后取消行程，目的就是这样。需要说明的是，Lyft 和 Sidecar 也在这么做，但优步把这件事打造成了自己的品牌。是的，优步在这方面建立了品牌，而且更成功，尤其是在融资方面。所以一年后，按这个市场的节奏来说很快，但按绝对时间来说也很快，
Lyft 已经危在旦夕，快要死了。是哪一年？2014 年。所有人都在花费巨额资金，既在进行“slogging”，又在补贴行程、激励司机，只为获得密度并彼此竞争。到 2014 年，优步筹集的资本是 Lyft 的 30 倍，而 Lyft 已经是资本最充足的第二名竞争者。我清楚记得，当时硅谷的正统观点和主流看法是：这是赢家通吃，优步已经赢了，Sidecar 快死了，Lyft 也会走同样的路。现在除了优步，投资其他任何人都没有意义。我当时确实这么想。
我记得当时觉得优步是一个如此明显的赢家，任何试图竞争的人都是傻瓜。令人惊讶的是，他们已经筹集了那么多钱，却还是损失了巨额资金。完全正确。老实说，Lyft 自己也有这种感觉。所以他们实际上主动和优步谈合并。Lyft 找到优步，举起了白旗。齐默当时已经有 Andreessen Horowitz 的投资，Andreessen 的合伙人约翰·奥法雷尔与优步当时的首席执行官特拉维斯·卡兰尼克和二号人物埃米尔·迈克尔共进晚餐。他们说：我们想合并，并要求获得合并后公司的 18%。特拉维斯和埃米尔的反应正是：我们会赢，你们不可能拿到这么多。也许我们会考虑低得多的比例。他们还价 8%，这其实也不少。以这两个人的性格来看，他们没有只给 1% 反而提出 8%，已经很令人惊讶了。
同样令人惊讶的是，Lyft 没有接受这个条件。但他们没有接受，双方无法达成协议，Lyft 决定继续走下去。不过他们无法从风险投资机构筹钱，因为所有风险投资机构都在说：要么投优步，要么谁也不投。于是他们从对冲基金 KOTU Management 筹集了 2.5 亿美元。KOTU 如今是大玩家，尤其投资后期创业公司，但这是他们最早的私营公司投资之一。你不禁会想，他们当时的理念是什么？我们稍后会谈首次公开募股叙事，他们是认为这不是赢家通吃，还是想赌一把，认为 Lyft 会成为那个赢家？
我不知道，真希望当时知道。我们得让 KOTU 的人联系我们，请他们上有限合伙人节目聊聊。我不知道他们当时的投资论点是什么，因为在那个时候这确实非常反主流。不过顺便说一句，对优步来说，这其实是发生过的最好的事情之一。
如果优步当时收购了 Lyft，它肯定会在那时被监管机构认定为垄断。市场中另一个可行的竞争者能够继续在美国运营，尤其考虑到后来优步发生的一切，监管机构不可能不严厉打击优步。这一点说得很好。总之，这就像必应是 Google 遇到过的最好的事情一样。完全正确。这确实如此。此后，优步当时非常恼火：这些家伙怎么还在坚持？
事情本来就很难看，后来变得非常难看。可能是我见过最难看的商业事件之一。当然，我不是当事人，但确实是我见过的最难看的事情之一。2013 年，也就是前一年，Lyft 收购了一家公司叫 Cherry。本，你记得 Cherry 吗？不记得。Cherry 是一家按需洗车公司。你可以在汽车停在停车场时叫洗车服务，一组工作人员会出现为你洗车。之后你从办公室、杂货店或其他地方出来，就能看到一辆干净的车。很酷，对吧？很酷的想法。结果证明，洗车需求并没有那么大，但他们在运营方面开创了非常创新的做法。
Lyft 在 2013 年收购 Cherry，是因为它作为一项业务并不可行，但他们觉得这些人非常有才华。Cherry 的首席执行官后来在 Lyft 内部逐步晋升，最终成了 Lyft 的首席运营官，也就是洛根和约翰之后的第三号高管。他叫特拉维斯·范德赞登。这个名字听众可能会觉得耳熟。注意，他不是特拉维斯·卡兰尼克，而是 Lyft 的首席运营官。他把在 Cherry 实现的大量创新带到了 Lyft，比如司机入驻、城市上线，大幅提高了 Lyft 的运营效率。不过，他和洛根、约翰不是同一种人。这里的他不是由使命驱动的创始人，而是更像优步，更像优步。
2014 年，在所有这些事情发生时，他看到天平正在向优步倾斜。他和硅谷其他人一样，相信 Lyft 不可能竞争。因此他做了两件事。第一，他去 Lyft 董事会试图发动政变。他对董事会成员说：我不认为约翰和洛根能有效经营这家公司，你们应该解雇他们，让我当首席执行官。作为首席执行官，我要做的第一件事就是重新启动与优步的合并谈判，落实这个计划。
与此同时，他还去了优步。他当时仍在 Lyft 工作，却完全擅自行动，对优步说：我知道我们刚刚结束了合并谈判，但也许我们应该重新开始谈判。
我们，皇室，我们，皇室，对。现在，
再说一次，这当然非常糟糕，但你也能看出，在这种情况下，疯狂的时代可能需要疯狂、疯狂的措施。
对吧？你必须相信自己已经完全疯了，才会认为这里还有其他可行的行动方案。
当然，洛根和约翰发现了这一切。他们在对公司的信念和使命驱动的热情方面确实非常执着。所以他们立即解雇了他，
特拉维斯。猜猜几周后发生了什么，特拉维斯最终加入了优步。那在法律上是怎么运作的？是因为加州禁止竞业限制，所以他可以直接这么做？对，就是这样。不过当然少不了诉讼。Lyft 立即起诉特拉维斯·范德赞登和优步。优步随后反诉 Lyft，指控 Lyft 入侵其系统并窃取信息。最终双方庭外和解，因为大家意识到：我们还有更大的鱼要处理。对吧，我们现在互相拿枪指着，还有一场外星人入侵正在头顶发生。完全正确。外星人入侵，而我们还在互相入侵，但这不是我们要争夺的战场。那现在，你知道特拉维斯·范德赞登在做什么吗？我想他是 Bird 的首席执行官。
没错。他大概在 2017 年离开优步，创办了滑板车公司 Bird，并担任首席执行官。这一切的关系网实在太紧密了。不可思议。不过，特拉维斯·范德赞登再次说明，每个故事都有两面。他在交通和运营方面非常有才华，也是一位有远见的人。比如他创办 Bird 时，还没有人做滑板车，如今滑板车已经到处都是。
这就是 2014 年的背景。进入 2015 年时，Lyft 基本上没钱了。Lyft 的故事就是这样：他们没钱了，走到尽头，然后发生了某件事；接着又没钱了，又走到尽头，然后又发生了某件事。2015 年的版本是，他们最终获得了援助。洛根和约翰四处向所有人筹钱，但他们知道无法从风险投资机构筹钱。
他们已经从 KOTU 筹过钱，又在和其他替代资本来源谈判。最后，他们说服日本电商公司乐天进行投资。2015 年 3 月，乐天投资了 5.3 亿美元。在 Lyft 上市时，乐天是 Lyft 最大的股东，比任何风险投资机构持股都多得多。这笔钱彻底挽救了公司。随后他们又加入了更多资金。这件事真的像编出来的。我记得当时，他们还从《Acquired》的超级反派卡尔·伊坎那里获得了额外投资。不会吧。
他也参与其中？卡尔·伊坎。他又回来了。他总有一天得上我们的节目。一定要。那一期我们去找卡尔，当面做。我们一定会去找你。听众可能还记得，卡尔曾出现在我们讲 Netflix 的节目里，还有哪一期？漫威。对，还有漫威。暴雪里他是不是也出现过？动视暴雪。总之，他是一位不可思议的激进投资者，卡尔·伊坎。
更有意思的是，马克·安德森和卡尔·伊坎曾在 Twitter 上发生巨大争执。当时安德森是 Lyft 最大的风险投资者。卡尔·伊坎进场后，我想马克曾被《纽约时报》引用说：我们确实意见不合，但我从没说过他不聪明。卡尔·伊坎作为这一轮融资的一部分投资了 1 亿美元，让公司又维持了一年。到了下一年，也就是 2016 年，他们的现金又快用完了。
现金再次不足，于是他们让通用汽车投资 5 亿美元，这又让公司继续运营下去。
通用汽车似乎很快赚了大约 7.5 亿美元，我不确定，因为那笔投资发生在 2016 年，而现在是 2026 年，他们几年间可能把 5 亿美元变成了 12.5 亿美元左右，也可能更多。我不是完全确定。此时我相信他们是 Lyft 最大的股东之一，第二或第三大股东。优步仍然在不断增长。
这时优步估值已达 700 亿美元，正在接管世界和中国。2016 年夏天，尽管 Lyft 坚持了下来，《纽约时报》报道 Lyft 聘请了投资银行家弗兰克·夸特罗内的公司 Catalyst 再次出售公司。他们找了所有人，包括刚刚投资过的通用汽车；还找了苹果、Google、亚马逊、中国的滴滴，最后又找回优步。没人出手。那时苹果 Project Titan 的传闻正盛，据说有一千多人开发某种汽车。这说明市场对 Lyft 的态度有多差，尽管所有人知道交通对未来很重要。问题是估值：通用汽车那轮融资时，Lyft 估值 55 亿美元，太高了，没人愿意付这个价格。
后来到了夏天晚些时候，这确实是 Lyft 的最低谷。滴滴仍在发展，给 Lyft 造成持续打击。这个中国网约车巨头曾是 Lyft 的国际合作伙伴，
也一直在中国和优步针锋相对，正如我们在布拉德·斯通那期节目中讲过的。2016 年底，他们与优步合并。所以 Lyft 最大的国际合作伙伴现在和优步走到了一起。
这就像亚马逊、全食超市和 Instacart 的故事。确实。于是情况非常糟糕：Lyft 在美国的市场份额降到 20% 并继续下降。进入 2017 年时，大家都想：这可能就是结局了。作为参照，2018 年 12 月美国市场份额已经达到 39%，从那以后翻了一倍。那么，Lyft 是如何让份额翻倍并扭转局面的？我们在《Acquired》里经常说，
外部力量会不会介入？历史有时就在刀尖上转向。Lyft 当时已经死了，优步的脚踩在它的喉咙上。随后发生了商业史上最严重的一系列非强制性失误之一，从 2017 年 1 月的“删除优步”争议开始，我们之后会详细讲。那只是开始，最终导致特拉维斯·卡兰尼克在 2017 年 6 月被优步董事会解雇。这一切就是 Lyft 的生命线。
Lyft 开始夺回市场份额。2017 年 10 月，Google 通过 CapitalG 向 Lyft 投资 10 亿美元。Google 曾是优步较早的投资者，自动驾驶未来原本会由 Waymo 和优步合作。因此 Google 离开优步、投资 Lyft，是重大转折。我相信 Alphabet 通过 CapitalG 在 Lyft 上市时持有公司略高于 5%，而通用汽车也持有很大比例。我们会在优步那一期讲这场闹剧。Lyft 上市前私下筹集的最后一轮资金，估值已达 150 亿美元。从“没人愿意买、我们死定了”到 150 亿美元、首次公开募股和华尔街宠儿，真是大逆转。
简单说，市场份额从 2017 年 1 月开始上升，从美国的 20% 增至如今略低于 40%，人们正在转向 Lyft。虽然现在基本稳定了，但 Lyft 在 2018 年 9 月达到十亿次行程。2018 年 11 月，他们收购运营纽约市共享单车的 Motivate，并推出了
滑板车。顺便说，Lyft 的 S-1 中提到滑板车 159 次，只有自动驾驶汽车出现得更多。2018 全年，他们完成 81 亿美元订单额，净收入 22 亿美元。2019 年 3 月 1 日提交 S-1，3 月 27 日将首次公开募股定价为每股 72 美元，市值 240 亿美元。3 月 29 日，他们成为当前这一代大型 A+ 科技公司中第一家上市的公司，最终以 266 亿美元市值收盘。
多么精彩的故事。现在故事结束了，但分析才刚开始。我们原本想把节目控制在一小时到一小时十分钟，完全不可能。谢谢听众耐心听到这里，这些故事实在不能不分享。下一位赞助商是节目的新朋友 Huntress。Huntress 是增长最快、最受欢迎的网络安全公司之一，专门服务中小企业，提供企业级安全所需的技术、服务和专业知识。他们的网络安全管理方式不只是技术，还有真人全天候提供防御。
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他们经常谈到，每位活跃乘客的乘车次数和每次行程收入都在上升。但每次行程收入增加，很大程度上是抽成率随时间提高造成的。2016 年，他们每个季度每位乘客产生 14 美元收入，这是支付司机后的公司所得；最近一个季度已经是 36 美元。所以他们有很多可调节的杠杆。我不想过度强调“这只是抽成率”，因为当然不只是这样。
但他们确实扭转了局面：乘客保持忠诚、更加频繁使用服务，公司也能获得更多客户。虽然获得更多客户可能是较小的驱动因素，但两年半到三年间，季度收入从 14 美元增至 36 美元，这是巨大增长。那么接下来谈谈叙事吧。我们在历史和事实之后增加了看多和看空叙事部分。
过去我们会讨论一些判断，但这些内容很难评分，因为我们离事件太近，不一定知道答案。不过现在这是必须讨论的内容。
与其那样做，不如讨论人们正在讲述哪些故事，为什么这些故事让你想参与，又有哪些故事会让你产生疑问。按照通常做法，我们先讨论看多观点。大卫，现在人们说了什么，会让你对这家公司产生强烈兴趣？
第一是规模和增长。自 2012 年年中以来，还不到七年，公司已完成 80 亿美元订单额，也就是 80 亿美元商业交易，非常惊人。抽成率带来的杠杆不断增加，净收入超过 20 亿美元且增长极快。对于其他地方看不到这种增长的公开市场投资者来说，这很令人兴奋。第二，Lyft 的 S-1 说它不只是一家网约车公司，而是一家“运输即服务”公司，正在构建一个
多模式平台。这些词听起来像营销术语，但我认为行业是在 Dara 接任优步首席执行官时开始理解这一点的。Dara 来自 Expedia，带来一种思路：这不是单一产品，而是你在 Expedia 开始搜索旅行、在优步和 Lyft 开始搜索交通的地方。所以这就是收购 Motivate 的意义，也是 S-1 中 159 次提到滑板车的原因。机会不只是网约车本身，而是他们认为可以承担整个交通领域。
最后，看多观点的第三部分是，Lyft 和大多数公司一样，在 S-1 中加入了用户 cohort 分析。这不是强制要求，但越来越普遍，也确实是分析这类公司的正确方法。如果公司不在 S-1 中提供这种分析，如今应该非常怀疑。用户群组正在扩大。比如 2015 年加入 Lyft 的乘客群组，到 2018 年完成了更多交易，交易次数和交易金额都在增加。
看多观点的第三部分是，Lyft 在 S-1 中确实提供了 cohort 分析。2015 年进入 Lyft 的乘客群组正在扩大，2018 年完成的交易量和交易金额都更多。
这些用户群组在 2018 年的表现比 2015 年更好。通常你会看到群组随着时间衰退，人们使用得越来越少；扩张则很少见，而且极其有力。还有几件事想提一下。这是一场纯粹押注。如果你想接触网约车，尤其是美国国内网约车，优步还包括 Uber Eats，实际上是所有其他国际业务的控股公司。
优步自己在国际上运营。如果你想押注美国交通，Lyft 虽然不是完全纯粹的标的，因为它是多模式的，但这是不混入其他业务组合的投资方式。另一个问题是，不先了解看空观点，就不能成为这里的看多者，而看空观点已经被各处广泛讨论。
公司亏损严重。大卫，请核对我的计算：他们去年亏了将近 10 亿美元。我想是这样。你必须看到这一点。我们会在看空观点中再谈，但他们大量讨论自动驾驶汽车，并有数百人在做这件事，目前投入了大量资金。我手头没有准确数字，
但 Lyft 相信自动驾驶开始后，公司的经济状况可以发生实质性转变，成为盈利公司，并打算成为该领域的领导者。如果你也相信这一点，就有理由相信他们能够盈利。不过他们也把“不盈利且可能永远不盈利”列为关键风险，这当然有些危险。还有一点……拜托，我们现在已经不再用未来现金流折现总和来估值了吗？那太老派了。公开市场越来越像种子投资者，大家按收入倍数而不是利润倍数估值，或者只是押注故事，或者把增长置于盈利之上。这些通常是公司早期才会出现的情况。
在《Acquired》讲 Slack 的节目里还提到过种子公开募股，这越来越常见。这里不发表评论。但对我来说，看多观点还有一点：优步的失血似乎停止了。不过许多人认为优步的品牌至多高度交易化，至少比这糟糕得多。Lyft 在 S-1 和整个路演中一再强调自己是可持续公司，是善待乘客和司机的公司。我刚找到一封他们在上市前不久，可能就是昨天上市时发给乘客的邮件，标题是：好事、正确的事和商业上的事，终于可以是同一件事。
他们把邮件发给所有乘客，大力强调这一点；昨天还有博客文章和 Twitter 活动，讨论作为上市公司成为负责任的企业公民。是的，我敢肯定。这是反优步，或者说反对一些人眼中的优步。大家担心后期私募投资者不够严谨，公开市场采用更严格的估值方法后，无法继续让估值一轮轮上涨。但至少从昨天的定价和交易看，这似乎并不是大问题。看多观点最后还有一点，本来应该放在历史和事实部分，但自“删除优步”活动以来发生了巨大变化。
Lyft 在硅谷招聘了非常优秀的人才。全国和华尔街关于 IPO 的叙事不太谈这一点，但我们在这里能感受到。许多 Riley 和 Sarah 在爱彼迎等公司共事过的优秀人才，以及我们在 Lyft 的朋友 Preet，都是非常有才华的人。他们在 Lyft 最早期和低谷期并不在公司，如今加入后正在做惊人的事情。因此公司还有一条强有力的人才叙事。我们也会继续在 Slack 中分享更多分析和财务基本面内容。
公司与乘客和司机的关系定位、开始出现的市场定价权、差异化和人才，以及过去几年增长带来的顺风，使它成为一家非常有趣的公司，而且它所在的不是赢家通吃行业。没错。为了明确看多观点，我们可以争论上市公司按收入倍数而非利润倍数估值是否合理，但这确实发生了，尤其在软件即服务领域。Lyft 上市时的估值并不疯狂。昨天收盘时，它按 2018 年净收入计算，是 12 倍收入倍数。通常应该按预期收入倍数交易，我不知道他们对 2019 年净收入的预测，但假设持续增长，其预期净收入倍数会低于 10 倍。这并不疯狂。
不疯狂。大卫，我们做一期完整的有限合伙人节目来讨论这个吧。好，我们应该在接下来几周做一期，也可以邀请一位公开股票投资者。那会很有意思。好了，要转到看空观点吗？是的。这是有史以来首次进入公开市场的公司中最大的净亏损，简单明了。就是这样。作为市场投资者，阅读 S-1 时还有一点很突出。我不太在意净收入亏损，因为科技公司就是这样运作的：成长时大量投资固定成本，比如工程师、产品、运营和基础设施。
正如本·汤普森经常说的，这就是软件和科技行业的运作方式：先大量投资固定成本，收入规模扩大后这些成本仍然固定，而可变成本低得多，于是最终会像 Google、Facebook 和爱彼迎一样极其盈利。Lyft 可怕之处在于，把所有可变成本相对净收入加总后，
他们在可变成本层面也亏钱。也就是说，他们不仅没有摊薄固定成本，每一美元收入即使不考虑固定成本，对他们来说也是净负数。你可以把销售成本、运营与支持成本，以及销售和营销成本加起来。销售和营销用于获得并留住司机和乘客，是可变成本；运营与支持以及销售成本也是。把 2018 年损益表上的这三项加起来，会发现总额高于净收入，这是很可怕的情况。
当然，反驳是：我们处于如此庞大且增长如此快的市场，所以在销售和营销上花了很多钱，这确实如此，但必须投入才能实现全部机会。销售和营销支出主要是为了速度和扩张。当把销售和营销降到市场处于稳定状态时所需的水平，单位经济效益就会变好。约翰和洛根在 IPO 前后的采访中也这样回答：作为公司管理者，他们认为负责任的做法就是为未来增长投资。
未来如此光明，所以现在必须投资。当然，看空观点的另一部分是：他们之所以要花这么多销售和营销费用，是因为正与优步进行刀战、甚至火箭筒大战。市场真的会在没有激进支出、没有补贴每次行程的情况下达到稳定状态吗？正是如此。这可能是公司的最大看空叙事，也可能影响优步。不过 Lyft 的销售和营销费用占净收入的比例正在下降，这是好迹象。2018 年第四季度为 32.7%，而第三季度超过 40%。也就是说，公司在增长，同时比例支出下降，但仍令人担忧。
我欣赏你作为市场投资者的思考。许多文章引用不同领域专家的话，我只举一个比你严厉得多的例子：长期批评优步和 Lyft 的交通专家休伯特·霍兰认为，文件中没有任何内容说明问题如何解决，什么都没有。为完整呈现看空者的观点，读完 S-1 后，确实有人认为这家公司永远不会扭亏为盈。现在它们已经上市了。
这很有意思。我思考过补贴每次行程的概念。几年前我在 GeekWire 写过一篇文章，讲自己卖掉汽车、完全使用优步。我做了成本模型，虽然记不清具体数字，但即使我频繁乘坐优步和 Lyft、住在城市里不拥有汽车，周末长途再用 Zipcar 或 Car2Go，每年也节省了 5000 到 8000 美元。我不禁想，这个成本差距是否太大了。如果没有汽车、到处拼车，成本似乎不应该与拥有汽车差这么多。
这些价格低效最终会自行调整，市场会随时间变得更有效。所以我会想：为什么我能花 16 美元从西雅图到贝尔维尤？在拼车情况下，我能以 16 美元完成这段路。
我理解这种经济学论点：汽车大部分时间停着，所以你为它支付的费用、保险等大幅超额是合理的。但它为我个人节省的钱实在惊人。你必须问，我们是不是获得了过多补贴？这种情况会持续多久？现在是不是由公开市场补贴我们？几乎肯定是。你去贝尔维尤的真实成本超过 16 美元。好了，如果没有这些补贴会怎样？我们一路探索了这么多可能性。Lyft 能走到今天，所有这些公司本来都会死，它们需要融资。23 亿美元怎么够？
我们是否会看到这些公司的更多公开发行？或者应该说优步和 Lyft。在接下来 18 个月里，Lyft 会不会在顺风时再次发行股票、获得更多现金？我想这也是 Zoom 上周提交上市申请的背景。我们迫不及待想报道它。大家都很兴奋，因为它是盈利的，是少见的盈利科技独角兽。
这算正常吗？好问题。其实有一个很好的例子。既然我们要进入科技主题，我先说一下。《华尔街日报》引用一位金融学教授的话说，2018 年前三个季度在美国上市的 IPO 中，有 83% 在上市前 12 个月亏损。
这算正常吗？好问题。既然我们正要进入科技主题，金融学教授指出，2018 年前三个季度在美国上市的 IPO 中，83% 在上市前 12 个月亏损。这说明亏损上市并非罕见。
《华尔街日报》还指出，此前这一统计的纪录是 81% 的上市公司不盈利，而 2018 年前三个季度达到 83%。这么多不盈利的公司上市，说明我们进入了新世界。很难理解：这些公司既然更长时间保持私有，按理说上市时应该更接近盈利。我理解作为风险投资者为什么增长更好，但我们生活在一个勇敢的新世界。问题是，这会持续多久？这是个很好的哲学问题。
公开市场是否应该以相对降低风险的方式存在，避免个人投资者损失惨重？这也是私募投资者需要资质认证的原因。美国面向公众发行股票的公司中，83% 都在不盈利的情况下上市，这是否合理？还是说我们已经把公开市场用于次优目的？这是以后再讨论的哲学问题。我只想说，风险和回报呈反向关联，这是金融规律。想要高回报，就必须承担高风险。好了，进入科技主题。我快速讲 S-1 中列出的五个主题。
S-1 有趣之处在于，它列出各种风险因素，大家必须非常诚实、坦率。但它也列出促成公司发展的关键趋势和主题：共享而非拥有、按需服务、灵活工作，以及使命驱动的品牌吸引力。我确实认为后者正在上升。人们比过去更在乎自己的工作，希望工作能在内在层面激励自己。这在“删除优步”风波之后，对吸引人才和乘客产生了巨大影响。
当然，还有多模式交通。我认为文件没列出但非常有意思的一点是，这些公司之所以成为可能，是因为 iPhone 3G 或 3GS 上线时内置了 GPS，第三方应用可以使用它，做到无论你在哪都能召唤汽车。所有这些公司加起来，可能创造了接近 5000 亿美元的价值。
我是不是说多了？没有，如果把国际上所有基本都在做“按一下按钮，马上把车送到我身边”的公司加起来，可能是 5000 亿到 1 万亿美元。智能手机加入传感器和应用程序编程接口，才让这一切成为可能。洛根和约翰，尤其是洛根，原本认为能让 Zimride 成为可能的浪潮是社交，但
真正让 Lyft 成为可能的浪潮是移动互联网。不是说社交浪潮不重要，它们关系密切，但移动计算和智能手机浪潮的重要性怎么强调都不过分。网约车只是它解锁的超过 5000 亿美元价值中的一个行业。没错，这是个很好的观点。它由传感器和 GPS 解锁。如果再考虑 Instagram、智能手机硬件上的摄像头和功能，也能看到这一点。好了，我这里有几点：两个观点和一个讨论点。
本集前面我们大概说了五六次 Craigslist。很多公司都是从 Craigslist 上切出一块创办的。Craigslist 本身就有很大的业务，但如果你把更多信任、安全和效率加入市场，做成垂直领域应用，而不是保留 Craigslist 上的混杂形式，就能成为巨大的生意。Craigslist 上的拼车虽然规模不小，但因为你看不到接你的人，也没有支持这个应用所需的垂直功能和实时性，所以没有发展到应有规模。
所以我认为，我们还会看到更多原本存在于 Craigslist、后来被切成具有独特功能的垂直公司的业务。完全正确。我们以前谈过另一个主题，尤其是在种子公开募股时代。我不知道正确术语是什么，也许是初始种子公开募股，但它是在 IPO 中使用种子阶段的叙事。任何时候都在讲故事。我们还在有限合伙人节目中谈过推销的艺术。
你总是在讲故事。Lyft 的 S-1 很大程度上讲的是世界今天的问题，较少讲 Lyft 的具体解决方案。你读完开头大约四分之一，会想：我明白所有问题了，能不能讲讲产品和方案？我理解趋势，也知道事情需要改善。这实际上是一个不断强调“世界有这么多问题，而我们要解决全部问题”的巨大叙事。
好吧，来谈谈我们现在做什么、进展如何。S-1 一直是营销文件，但近年大家真正接受了这一点。文件中有一句话：美国用于停车的土地，面积可以大到超过康涅狄格州。好吧。我们在进入价值创造、价值获取和评分之前，想讨论一个问题：Lyft 先上市是否是好主意？在还没看到优步 S-1 前，Lyft 先上市是否更好？我的答案是，从各个角度都更好，尤其对 Lyft。用博弈论推演：如果优步先上市，它更大、更强，表现好，Lyft 第二个上市就没人关注；如果优步先上市表现很差，Lyft 也会因为市场情绪而表现很差。
从 Lyft 角度看，先上市显然更好。从优步角度看，Lyft 先上市其实也更好，因为优步可以观察 Lyft 的积极反应，再调整自己的推介。我昨天还和朋友开玩笑说，旧金山最开心的可能不是 Lyft 员工，而是优步员工：如果 Lyft 值 260 亿美元，优步得值多少钱？
肯定比这多得多，我们会知道的。我完全同意。接下来这部分会比较简短，是听众过去一年多次提出的：你们经常讨论一笔交易对收购方是否有利，或者 IPO 公司筹到钱是否有利，但较少讨论它对世界是否有利，也没有充分讨论价值创造和价值获取之间的比例。
所以我们认为，尤其在这个涉及最低工资以及承包商和员工关系的案例中，有必要讨论这一点。就价值创造与价值获取而言，我认为 Lyft 找到了非常好的方式获取自己创造的价值。但思考这个世界获得的净价值仍然很有意思：这是不是好事？大众获得的价值，是否足以匹配公司获得的大量价值？大卫，Lyft 与其他共享经济公司的相对位置如何？广义共享经济又怎样？
这是个非常复杂的问题。我们现在会给出一些答案，但它值得比当前节目时长多得多的讨论。作为市场投资者和市场的真正信徒，我相信经济学，也相信扩大效率前沿的概念。这些市场相对于现状，扩大了供需相遇时的价格，或者扩大了供需曲线相交的位置。这样做对经济中的所有参与者都有利。我确实认为网约车也是如此。司机对许多事情很不满，也有自己的看法，但从经济角度看，和旧系统中的出租车司机相比，网约车平台司机的情况可能略微更好。
当然，所有这些平台，从爱彼迎、Rover 到 Lyft 和优步，都有问题以及预料中和未预料到的后果。另一个有趣之处是，优步没有收购 Lyft，这对优步反而是好事，否则它会被监管为垄断。Lyft 作为可行的第二名参与者，阻止 Lyft 或优步剥削司机。我们刚才谈到补贴去贝尔维尤的行程，这对司机是净经济收益，而它之所以发生，是因为市场存在有效竞争。这就是经济学的运作方式，也是市场竞争的价值。尽管我承认所有问题和未预料到的后果，
如果你相信经济学和亚当·斯密，整体上它的运作方式符合应有逻辑，但这不代表没有问题。换句话说，如果有人有需求却找不到满足需求的人，然后你引入一个高效市场，让有需求的人付钱获得满足，另一个人则通过满足需求赚钱，那就创造了新的净价值。是的。在网约车创造高效市场以前，城市交通市场有两个问题。出租车系统一方面让需求方难以获得服务，网约车创新扩大了市场，让需求更容易进入；另一方面，供给方被出租车公司和牌照公司这样的中间商阻隔，他们从市场中提取经济租金，而现在这些中间商不再存在。
因此，与在出租车公司工作的司机相比，Lyft 和优步司机应能在更简化的系统中直接获得更多经济价值。这很有意思。我们应该分析一下，所有出租车公司加起来是否收取了超过 28% 的抽成。我想肯定超过了，但不知道，也许已经有研究做过这个计算。
只要想想纽约市或其他城市的出租车牌照成本有多高，就会觉得它们必须通过运营收回固定成本。对。对我来说，真正令人惊讶的是，假设你移民到美国，被放到一个完全不认识人的城市，你可以走进 Lyft 或优步的办公室，
租车，或者使用完整的汽车租赁服务，不管那套机制具体是什么，然后立刻开始谋生，甚至赚到生活工资。有人当然会争论这一点，但即使你以前的技能无法转换，也能立刻获得工作。把它与出租车系统相比，过去并不是这样。确实，非常不可思议。好了，我们来收尾。评分方式不是简单地说“这是 A”，而是问：五年或十年后，要相信什么才能让它成为 A+？什么情况会让它低于 A+？自动驾驶可能带来的伤害大于帮助。如果自动驾驶汽车只带来与汽车制造商的关系，把优步、Lyft 等平台中介掉。但假设它们与生态系统合作，Lyft 或优步实际推出自己的自动驾驶汽车。那么，天啊，它们目前正在提供，
租车，使用完整的汽车租赁服务，不管那套机制具体是什么，然后立刻开始谋生，甚至赚到生活工资。有人当然会争论这一点，但即使你以前的技能无法转换，也能立刻获得工作。把它与出租车系统相比，过去并不是这样。接下来我们来评分：不是简单地说“这是 A”，而是问五年或十年后要相信什么，才能让它成为 A+，又是什么情况会让它低于 A+？自动驾驶可能带来的伤害大于帮助。如果自动驾驶只让汽车制造商介入，最终把优步、Lyft 等平台中介掉；但假设它们与生态系统合作，Lyft 或优步推出自己的自动驾驶汽车。
目前 Lyft 将 72% 的行程收入给司机。拥有自动驾驶汽车后，商业模式显然会很不一样。问题是，在自动驾驶到来前的两三年，或者谁知道要十多年，Lyft 能否盈利？我认为，他们必须做得远不止略有盈利，
才能兑现企业价值。对我来说，关键转折是自动驾驶是否真正帮助 Lyft，让它在许多年后成为极其盈利的公司。嗯。对。我想还可以进一步简化：先不要考虑自动驾驶。
也许会实现，也许不会。约翰和洛根昨天的一次采访，对自动驾驶以及我们刚谈的价值创造和价值获取，思考得很周到。即使自动驾驶到来，它也只适用于一些场景，大多数场景仍需要人介入。司机短期内不会消失，无论司机在车里驾驶，还是在指挥中心远程监控，或者采取其他方式。
所以自动驾驶会如何影响商业，谁也不知道。但最简单的 A+ 情景是，他们解决看空者的担忧，实现单位经济盈利。看空情景则是做不到，和优步的竞争太激烈，大家继续亏钱。很公平。不过从运营角度看，这是一次 A+ IPO：他们以高度非稀释的方式进入公开市场筹资，让现金进入公司，并推动公司各方面带着很大势头向前发展。我不认为他们还能要求事情进行得更顺利。
完全同意。好了，听众朋友们，这就是我们的节目。我们接下来会进入 Carve-out，但这期内容确实很多，谢谢你们耐心听完。这对硅谷、Lyft 本身、整个点对点网约车市场，以及这一代公司首次进入公开市场，都是一个重大时刻。这里是完美风暴，我们忍不住深入挖掘。谢谢大家耐心收听。我的 Carve-out 有两个选择，但我选择这个，因为前面提到了比尔·格利。
比尔·格利是 Benchmark 非常出色的风险投资家，也是历史上最优秀的投资者之一。他最近在 YouTube 上发表了一场演讲，叫《追逐梦想：如何在热爱的事业中成功并茁壮成长》。这是最精彩的演讲之一。如果你是大学生、正在读 MBA，
或者正在考虑 MBA，甚至只是考虑职业转型，这都是关于当今世界以及如何与同事协作、建立知识并利用知识的极具思考性的演讲。他讲了三个精彩故事，我不透露故事主角，因为他逐步揭示并完整讲述故事的方式非常精彩。这三个彼此无关的非科技案例，讲述了艺术家和有远见的人如何追逐梦想，最终在各自领域成为最优秀的人。
演讲做得非常好，我很喜欢，也认为你会喜欢。我们会把链接放在节目说明中。太好了，我不敢相信以前没听说过，我要跑去看，不能走着去。我的 Carve-out 也是视频形式，但完全不同，更轻松。我在 Netflix 上被推荐了一部纪录片《板球热》，我很喜欢 Netflix 的算法。你在推荐里见过吗？没有，但我担心 YouTube 也会给你推荐什么，然后我就失去你了，再也见不到你。它讲的是板球运动和孟买印第安人队，这是印度超级板球联赛中的顶级球队之一。我一直对板球很感兴趣。
2008 年，印度超级联赛推出了一种名为 T20 的短赛制板球，比传统板球更刺激、更快，比赛持续两到三小时，还有啦啦队和烟火。它就像板球界的 XFL。如今印度超级联赛已是全球价值第六高的体育联赛，而且增长很快，观看起来非常刺激有趣。这部 Netflix 纪录片跟拍孟买印第安人队。球队由信实集团创始人的家族拥有，我相信那位创始人是印度最富有的人。整个赛季都非常精彩。
好，你当然会把它放在节目说明里，我得看看。接下来感谢节目的老朋友、领先的信任管理平台 Vanta。Vanta 会自动完成安全审查和合规工作，例如 SOC 2、ISO 27001、GDPR，
以及 HIPAA 合规与监控。Vanta 为组织处理这些耗时耗力的工作，让它们变得快速简单。Vanta 正好体现了我们在《Acquired》里经常引用的杰夫·贝索斯观点：公司只应专注于真正让啤酒更好喝的事情，也就是只把时间和资源投入真正能推动产品和客户发展的工作，其余都外包。每家公司都需要与供应商和客户之间的合规与信任，这对收入很重要，因为客户和
合作伙伴都要求这些能力，但它们不会让你的实际产品更好喝。Vanta 为你处理全部工作。不再需要电子表格、零散工具或手动审查来拼接安全和合规要求。它是一个单一软件平台，通过应用程序编程接口连接所有服务，消除组织大量工作时间。现在还有人工智能能力让它更强，并能集成 300 多种外部工具，也允许客户与内部系统建立私有集成。更重要的是，安全审查现在是实时的，而不是静态的，因此你可以监控并与客户和合作伙伴分享，让他们更有信心。
无论你是创业公司还是大型企业，只要准备像 Vanta 全球 7000 家客户那样自动化合规、简化安全审查，并回去做真正能让啤酒更好喝的事，就访问 vanta.com/acquired，告诉他们是本和大卫推荐的。还要感谢节目朋友、Vanta 首席执行官 Christina：所有《Acquired》听众都能获得 1000 美元免费额度。vanta.com/acquired。听众朋友，如果你还没有订阅却喜欢我们的节目，就应该订阅。
我们会精彩地报道所有即将到来的大型首次公开募股。如果你想深入了解创办创业公司的过程，听取优秀运营者和风险投资人的访谈，探索大卫和我的个人投资论点，可以考虑成为尊贵的《Acquired》有限合伙人。点击节目说明里的链接，或访问 kimberlite.fm/acquired。正如节目开头提到的，我保证你会非常满意：在自己喜欢的播客播放器里获得更多《Acquired》，过程会顺滑得像黄油。本除了其他才能之外，还是一位出色的产品经理。
谢谢你，大卫。好了，听众朋友们，我们下次再见。下次再见。